配网投资长期滞后，供电质量亟待加强。整体而言目前国内配网领域存在如下几个方面的问题：1）农网和城网差异较大；2）低电压问题普遍存在；3）电网自动化程度较低；4）供电可靠性仍需提高。
能源局2015年8月出台的《配电网建设改造行动计划（2015-2020年）》，从供电可靠率、用户年均停电时间、综合电压合格率、电网自动化率等方面逐一对配电网改造提出了具体要求。以户均停电时间为例，2014年中心城市、城镇、乡村户均停电时间分别为4.4小时、17.5小时、73.6小时，根据配网改造计划的指导目标，中心城市、城镇、乡村户均停电时间分别应该降低到1小时、10小时和24小时。目前配网的情况距离文件要求仍然存在相当大的差距，亟待提高。
表1：配电网建设改造指导目标
资料来源：能源局、申万宏源研究
1.2“稳增长”重要抓手，配网投资终将提速
配网建设是“稳增长、促民生”抓手，政府加大投入确定性高。目前国内的用电负荷增长已经放缓，国家电力投资的重点将逐渐从电源侧转向负荷侧。目前国内输电网络已经较为健全，但是配网建设长期不足，成为制约国内供电可靠性的核心因素。在当前经济下行的形势下，加大配网投资，既可以既能够保障民生，又能够以投资稳增长，带动制造业水平提升，是“稳增长、促民生”的重要抓手，未来政府持续加大投入确定性较高。
图2：2010-2016H1全社会用电量及增速
资料来源：Wind，申万宏源研究