基金补贴重塑产业链，拆解规模可持续放量。
补贴流向产业前端、末端，拆解企业盈利能力略有提高。国家此前补贴“四机一脑”，部分补贴直接传导至上游消费者端，促进废电产品流向正规回收体系;还有部分补贴留在拆解企业，用于抵消规范拆解中心建设成本和上游上市的回收成本。拆解利用企业补贴前后的盈利能力略有提高。
动态来看，补贴前后中间端(小、中、大型回收环节)单台的加价基本保持不变。现阶段，小型商贩(分市区小贩、农村小贩和维修部点)一般加价20~30块或者5~10块钱，中型回收中心一般加价3~5块钱，大型回收中心一般加价1~2块钱。补贴前后，中间端的加价基本保持不变，盈利的增长主要来自回收规模的放量。对回收拆解企业，如格林美、中再生，上游渠道战略意义凸显。渠道优势并最终转化为废旧电器电子产品拆解盈利能力优势。
补贴政策可有力促进废电产品从非正规渠道流向正规渠道。且历史的数据恰好验证这一观点——2009年6月至2011年，国家实施汽车家电以旧换新政策，废电行业拆解数量大幅渠提升;2012年上半年是废电回收处理政策的真空期，2012年真实处理量随即大幅下滑。2012年下半年至今，国家实施基金补贴政策，废电行业拆解规模重新恢复生机。
除废旧家电拆解补贴外，VOCs回收等再生资源领域补贴政策也开始执行并加码。1)上海VOCs补贴：VOCs补贴对象是2014年3月21日至2016年12月31日期间，上海市既有VOCs排放企业实施完成的VOCs污染治理项目，包括设备泄漏与检测(LDAR)项目、末端治理项目和VOCs在线监测项目。补贴额度包括a)备泄漏检测与修复(LDAR)项目按LDAR系统的实施规模统计，每个密封点补贴10元，单个密封点仅可补贴一次;b)末端治理项目按末端治理装置的有效处理规模统计，单位处理规模(以标态立方米/小时计)补贴20元;c)VOCs在线监测项目按在线监测装置数量统计，每套装置一次性补贴20万元。d)单个企业各类VOCs污染治理项目的补贴总金额不超过1000万元。2)京津冀VOCs补贴：京津冀地区出台了重点污染源VOCs污染治理的奖励政策(治理补贴)，补贴额度最高达到了治理费用的30%，有力推动了当地VOCs污染治理工作。
1.3黑市流向白市，有渠道才是王道
3大趋势大背景下，废物处理从黑市流向白市，占有渠道资源的再生企业竞争优势更强!
2013年废电正规渠道行业规模仅80亿，远低于行业未来5年的年均理论市场空间。按照2013年正规渠道拆解企业的拆解量，预计正规渠道拆解收入仅80亿(其中资源性销售收入50亿)，远低于未来5年行业年均理论市场空间215亿。正规渠道资源性销售收入远低于理论市场空间的主要原因便是正规渠道的低拆解率(正规渠道拆解量除以理论报废量)。
废旧家电低拆解率：2014年正规渠道拆解率仅有61%，理论报废量与实际报废量之间差异明显。2011年由于国家落实《家电以旧换新实施办法》，废电行业形成较高回收拆解率。但现阶段仍处于较低的拆解水平，2014年正规渠道拆解率仅有61%。拆解率比例较低的主要原因在于二：其一，居民单位的家用电器电子产品报废后还未进入流转渠道，仍在使用或者贮存在家中;其二，废旧电器电子产品确实进入流转渠道，但并未进入正规渠道，而是在小作坊直接拆解。
政策补贴和执法趋严均保证废品流向正规处理机构，渠道的战略意义凸显。再生资源有来源分散的特点，是否对渠道拥有掌控力，是决定核心竞争力的关键。从2014年数据来看，再生资源产业中，流通环节产值达到拆解深加工环节产值的2.3倍，是整体产业的重要组成部分。掌控渠道的意义不仅能获得低价废品来源，也能获得补贴流向渠道的部分;从数据来看，渠道较强的中再生(*ST秦岭)的拆解业务毛利率明显高于格林美。
