上半年公司自动化分拣与储运业务拓展有亮点，奠定长期发展基础。
公司通过积极与国内、外同行业以及与国内第三方仓储物流公司开展战略合作，谋划在电商物流、冷链物流仓储自动化业务领域重点发展。
国外合作：2014年6月16日，公司公告与SWISSLOG中国公司在瑞士签订《战略合作协议》，就关于对中国大陆电子商务物流及其相关的第三方物流达成合作协议：双方计划在合作自动化物流系统项目、为项目设计及提供一站式(设计、供应、实施及支持)工业流程解决方案，完成所接合同、提供维护服务、提供系统运营服务及培训服务支持客户方面展开广泛合作。SWISSLOG是全球物流自动化传输设备的领导者、发明者和创新者，在物流储运业务方面具有丰富的经验，与其合作有利于公司借鉴其技术、管理、市场等方面经验打开物流仓储业务等市场空间。
国内合作：2014年07月11公司与深基地、中元国际签订战略合作框架协议：在汽车循环经济、物流装备与系统方面展开合作。
再生资源回收利用全产业链，有望成为未来的主要利润增长点。
完成全产业链初步战略布局：1-联手德国ALBA，借德国技术，实现新领域拓展。成立安徽欧保天奇再生资源科技有限公司，专业从事废旧汽车精细拆解、再生资源回收利用业务;2-参股北京永正嘉盈科技，加强市场及营销布局。开始参与运作中国资源再生交易网和中国机动车二手零件交易网两大平台;3-未来将控股苏州物资再生有限公司，以获取稳定的报废汽车回收拆解资源，同时，公司也在积极落实更多的区域布点工作，以获取更多的回收资源。
通过对德国ALBA的技术引进，借助其在在废旧汽车拆解业务领域的技术优势及先进的业务拓展能力、技术管理优势;通过与永正嘉盈、苏州物资再生等国内细分领域优势平台合作，打造废旧汽车回收、破碎、拆解、分拣及销售的完整产业链，我们预计该项业务未来有望成为公司业绩的重要增长点。
与西门子的合作为汽车装备后市场服务领域奠定了基础。
公司在2014年5月14日公告与西门子就关于将状态监测系统应用于汽车行业的数据驱动业务的战略合作事达成约定。计划在2014年底完成设备数据采集与分析的研发、数据平台的搭建，2015年向汽车行业推广该设备智能监控与维护的业务服务模型。该项业务的拓展，将改变目前汽车制造装备维护保养模式，解决行业内设备维护的技术瓶颈与备件成本高的难题。我们认为该项合作将促进公司装备后服务市场的升级打造，为公司在汽车装备后市场服务领域打下基础。
公司盈利预测与投资建议。
我们预计2014-2016年间的营收同比增速分别为4.5%、15.75%、24.78%;归母净利润同比增速分别为224.25%、19.51%、23.82%;EPS分别为0.43/0.52/0.64元，对应当前股价PE为32.87/27.51/22.21倍。考虑到新业务的长期成长性及其公司业务方面的市场拓展能力，我们首次覆盖给予公司“增持”评级。
主要风险。
公司自动化装备业务市场下滑;新业务市场拓展不及预期。
吉鑫科技公告点评：中报业绩符合预期，维持增持评级
吉鑫科技 601218 机械行业
研究机构：申银万国[-0.85%] 证券分析师：孔凌飞，武夏，余文俊 撰写日期：2014-08-15
公司公布2014年中报：实现营业收入7.5亿元，同比增长24.81%;净利润3385万元，同比增长505.06%，对应EPS0.03元，处于公司业绩预告区间内，符合预期。2014年上半年公司实现扣非后净利润3704万元，同比增长863.97%，经营活动产生的现金流量净额3052万元，同比大幅转正。
主营收入增长、费用控制良好是中报业绩大幅增长的主要原因。公司2014年上半年营业收入同比增长24.81%使主营业务利润同比有所增长;销售费用同比增长17.27%、管理费用同比下降5.61%、财务费用同比下降51.46%，三项费用率不同程度下降进一步提升了公司整体的盈利水平。由于行业整体向好，公司现金流状况明显好转，对于财务费用的下降产生积极贡献。
主业复苏业绩大幅反转，三季报、年报仍将持续验证。在首次覆盖的深度报告中我们已经提出公司是风电行业复苏大背景下，产业链上具有较强业绩弹性的投资标的，我们维持此前的预测：2014全年公司铸件产量同比增长40%左右，将使公司业绩实现大幅反转。公司中报扣非后净利润同比增长超过800%，高于净利润同比增幅，证明其中报业绩高增长是主业复苏而非一次性损益导致，因此公司今年的业绩反转可通过未来三季报、年报持续验证。根据历史经验，公司的业务具备一定季节性，下半年是交货和收入确认的高峰期，全年公司业绩增幅可能进一步超越中报。
维持盈利预测，维持增持评级。我们预期2014-2016年公司实现每股收益0.17元、0.23元和0.29元，2013-2016年复合增长率约143%、2014-2016年复合增长率32%。目前对应2014年42倍、2015年31倍PE。公司是风机铸件全球龙头企业，凭借风电行业整体复苏迎来业绩反转契机，维持增持评级。