国内外垃圾焚烧标准对比
行业收益保障稳定
垃圾焚烧行业盈利模式清晰，其主要收入来自于垃圾处理费和上网电费，成本主要为建设摊销和运营费用。
从收益角度来看，垃圾焚烧每吨产能投资约50万元左右，假设摊销25年，则摊销为运营成本每吨约55元，其它成本基本与摊销成本相当，则总成本在110元左右。后端每吨垃圾发电约280度，电价标准为0.65元/千瓦时, 以前端处理费80元/吨计算，每吨垃圾收入约260元左右，对应50%-60%的毛利率。此外， 随着垃圾热值升高，收益有望进一步增加。
对焚烧发电行业来说，处理费税率和补贴电价是影响收益的两个重要因素。78号文的推出，对前端处理费收入形成了一定影响，但是由于处理费所占焚烧发电总收入构成不及30%，对收入影响不大。后端补贴电价方面，对比其他各种方式发电补贴定价，0.65元/千瓦时的电价比较合理。垃圾焚烧发电技术入选发改委2014年《国家重点推广的低碳技术名录》，在国家大力推行可再生能源发电的大背景下，补贴电价将保持稳定，从而保障垃圾焚烧项目发电收益。
不同发电方式上网电价对比
行业集中度提高
经过“十二五”期间产能的快速增长，垃圾焚烧产能于2015年达到23.2万吨/日。近年来，垃圾焚烧发电行业集中度不断提升，截至2015年底，前十大垃圾焚烧企业的市场占有率已经接近80%。大部分产能集中在专业运营商手里，其余部分分布在地方环保公司和当地政府手里。随着市场进一步呈现集约化趋势，专业运营商的竞争优势越发凸显，地方产能将大概率被行业龙头企业整合，行业集中度继续提高。
垃圾焚烧发电市场份额图
“效果化”考验核心竞争力
随着2015年新环保法开始实施，环境质量目标的管控上升到了新的高度。而预期“十三五”环保规划有望对地方政府考核制定细化评价标准，将环境治理成绩真正与政府管理能力紧紧绑定，从而引领环保工作进入效果化时代。