众所周知，高风险往往伴随着高收益，所以那些私人股本公司比如Zouk就偏好此类投资。他们的目标是那些濒临破产的能源企业，这些企业要么是因为没有经验的开发者做出了错误的决策，要么是因为政府的优惠政策已经终结，从而导致经营不善。
不良资产回报率相当可观
Becker认为整个行业“在过去的15年里已经被一些机制给宠坏了，例如上网电价、承购保证、各类补贴和补助等等”。在2015年10月，Cerberus公司花费超过10亿美元购买了西班牙清洁电力开发商Renovalia能源股份公司，而据西班牙当地媒体报道，橡树公司也在同年11月抢购了位于马德里的EoliaRenovables股份公司。对此，这些私人股本公司拒绝接受采访。
彭博社新能源财经分析师JanisHoberg说：“西班牙削减追溯补贴给广大清洁能源玩家造成巨大压力，尤其是那些规模较小的清洁能源公司。因此那些特定基金公司如Cerberus正在大量收购廉价的清洁能源投资组合以净化市场，这没什么奇怪的。”
牛津大学私募股权研究所主任AndreasAngelopoulos说，正在运作的可再生能源项目可能不能给予PE基金所寻求的回报，但是那些陷入不良境地的项目却有可能做到。他认为，购买不良项目的回报率大概在8%~12%之间。
“在一个成熟市场里，这是很有压力和竞争力的。但是一个好的基金经理不仅可以在行业状态良好时赚钱，在金融状况不良时依旧可以赚到钱。”Angelopoulos说，“我认为PE公司将在可替代能源行业中扮演重要角色。”
【相关链接】
什么是私人股本公司？
私人股本公司也被称为私人资本公司、私人股本基金或产业投资基金，其资金来源于私人资本，带有私募的性质。在美国，私人股本公司资本的三分之一由一般合伙人出资，公司的控制权在一般合伙人手里，他负责寻找投资机会并做投资决定，因此购并的成败取决于一般合伙人的能力。资本的另三分之二由投资人出，这些投资人一般由养老基金、金融投资机构或富有个人的资金组成，称为被动有限合伙人，他们和一般合伙人组成一个有限合伙人企业，一般运作10~15年。