三大领域明年“有戏”
随着“十三五”期间国家对生态环境重视程度的提高，美丽中国首次写入新的五年规划。预计“十三五”期间环境治理投资有望达到15万亿元左右，相比“十二五”的投资额度增速明显，未来环保产业发展将延续高景气。
同时，在环境考核由总量控制转为质量控制的大趋势下，环境治理将从原来点源式的、看重投资的模式往区域性、环境结果为导向的模式发展，治理难度将增大、投资金额将增加，拥有核心技术和资金的企业将脱颖而出。
综合多家券商分析师的观点，2016年景气度提升的子行业有烟气治理、土壤和环境监测。
烟气治理方面，VOCs治理和超低排放将成为主要增长点。预计VOCs将被纳入“十三五”总量控制体系，各行业VOCs排放标准和排污费征收政策也将相继出台和实施，倒逼排污企业加快VOCs治理。而治理火电后的下一步，是治理工业锅炉，锅炉烟气治理、小锅炉整改需求将释放。
土壤治理方面，“十三五”规划叠加明年“土十条”出台预期，明年土壤修复板块将迎来较好主题投资机会。中金公司研报认为，与“气十条”、“水十条”一样，“土十条”配套的投资额在2万亿元左右，出台后对行业的刺激作用明显。土壤修复在国内刚刚起步，若有效推行治理，每年的市场规模应在200亿元，但近几年只在30亿-50亿元，提升空间较大。
而环境监测领域，今年12月，《关于支持环境监测体制改革的实施意见》发布，提出到2018年，全面完成国家监测站点及国控断面的上收工作。国家直管的大气、水、土壤环境质量监测网建立健全，省内环境质量监测体系有效建立。一方面加大了地方政府的治理压力，污染物的监测、治理更加密集有效;另一方面，上收的监测站将外包第三方运营，利于环境检测第三方运营模式的推广。
环保行业并购潮起
从“大气十条”、“水十条”的落地实施到环保“十三五”规划及“土十条”的预期出台，环保行业预计将带来近20万亿元的“大蛋糕”，上市公司则相继开启“争抢收购标的”按钮，并购重组已成为环保行业发展的催化剂。
Wind统计显示，今年以来A股环保行业并购数量达86起，并购金额逾220亿元，同比增长147%;与此同时，环保上市公司设立的并购产业基金规模超过200亿元。在PPP模式下，行业对上市公司的资本实力、政府协调能力、综合治理能力的要求不断提高，上市公司为此开启了并购+再融资模式以期实现产业链的深度整合。
并购热度不减
广发证券统计显示，2014年以来，A股环保行业并购显著增多，环保行业上市公司的并购数量达160起，总金额396亿元，平均每笔并购金额为2.5亿元。
业内人士指出，龙头环保公司凭借其资金与平台优势，采取横向并购扩大产业规模，或纵向拓展延伸产业链，以实现业绩估值的“齐升”。而对于被并购方而言，融资是这类环保公司的普遍诉求，寻求被并购或IPO是其最终选择。基于这一逻辑，2015年环保产业并购热度不减。
对于环保公司而言，只在某一领域深耕，空间有限，很难做大做强，通过同业并购实现主业壮大或区域扩张、拓展产业链打造综合环保服务商是环保类上市公司发展的一大特点。如瀚蓝环境收购冠创中国，走出南海，实现跨区域的拓展;中原环保收购五龙口污水处理厂迅速扩大污水处理规模;东江环保收购如东大恒和珠海永兴盛，夯实危废处理主业等。
同时，相近环保产业细分领域间的拓展，实现产业链条延伸也是今年环保产业并购的一个特点。比如桑德环境收购河南恒昌，进入再生资源贵金属回收领域;聚光科技先后收购鑫佰利、三峡环保，从监测行业拓展到环境治理行业;天壕节能收购北京华盛拓展天然气业务;易世达收购神光格尔木拓展光伏业务等。