一位新能源分析人士向《第一财经日报》记者介绍，看一个风电企业能不能实现扭亏或者盈利主要看其订单状况，特别是当年的新增订单，因为华锐风电去年的订单就已经非常少，加上资金比较紧张，前期项目的建设规模、进度及投资额都远低于原计划，以此来看，扭亏是非常难的事情。
不过，华锐风电业绩巨亏的原因被认为更多是来自内部，与行业景气度低关系不大。“风电行业从去年下半年开始回暖，设备制造企业的业绩都有非常明显的改善，但华锐风电是个例外，其问题根源可能在于管理层。”上述新能源分析人士表示。
或寻求大股东救助
今年3月4日，“11超日债”因无力偿还8980万债息，宣布违约，成为我国公司债市第一个违约案例。而这次违约“风暴”也再次引发了市场对华锐债的关注。
分析企业偿债能力时，大多使用资产负债率、流动比率和速动比率等反映企业财务状况的常用指标。截至2013年前三季度，华锐风电的资产负债率为56.55%；流动比率1.93左右；速动比率约为1.13。这些指标都反映出华锐风电的资金流动性状况比较一般。
不过，与已经违约的“11超日债”不同的是，华锐债的发行主体具有国资背景。上海超日太阳能科技股份有限公司(下称“*ST超日”，002506.SZ)是一家主要生产太阳能电池和组件的民营企业，公司成立于2003年6月。
一知情人士对记者透露，*ST超日是民营企业，相关政府部门认为没有替企业偿还利息的义务，不过本金可能还是会尽量帮忙还上的。
华锐风电就很不同，公司第一大股东为大连重工起重集团有限公司（下称“重工起重”），目前占总股本比例为16.86%，后者属于国有企业，最终控制人是大连市国资委。
华锐风电的招股说明书也显示，重工起重为华锐风电最大供应商，重工起重持股78.84%的大连重工更是华锐风电的债主。大连重工主要向华锐风电提供齿轮加工、铸铁件制造等风机制造的零部件设备，根据大连重工2012年年报，两家企业当年的关联交易超过13亿元。
前述债市分析人士认为，由于超日债违约是历史第一单，所以对市场的影响是非常大的，情绪悲观，导致交易所债券严重下跌，但从另一方面来讲，市场一直对国资存在“迷信”心理，觉得到时候政府会出面帮忙兜底，因此华锐债违约的可能性是比较小的，这就是乐观的一面。
实际上，债券市场上也早有政府替企业还债的先例。资料显示，原山东海龙（现为“恒天海龙”）于2011年4月14日在银行间市场发行短期融资券，发行总额4亿元，票面利率5.8%，到期兑付日为2012年4月15日。由于公司此前深陷债务危机，早已“资不抵债”，自身根本无法如期兑付。最终，在潍坊市政府提供资金担保的背景下，山东海龙化解了兑付危机。
“两家企业可谓"息息相关"，如果华锐风电出问题，也会殃及大连重工，而对于大连重工背后的大连市国资委来说，也是一个不好的结果，同时有些人也正是看中了这一点而仍愿意在上面押注，即所谓"高风险高收益"。”该债市分析人士表示。
前述债市分析人士认为，由于超日债违约是历史第一单，所以对市场的影响是非常大的，情绪悲观，导致交易所债券严重下跌，但从另一方面来讲，市场一直对国资存在“迷信”心理，觉得到时候政府会出面帮忙兜底，因此华锐债违约的可能性是比较小的，这就是乐观的一面。
实际上，债券市场上也早有政府替企业还债的先例。资料显示，原山东海龙（现为“恒天海龙”）于2011年4月14日在银行间市场发行短期融资券，发行总额4亿元，票面利率5.8%，到期兑付日为2012年4月15日。由于公司此前深陷债务危机，早已“资不抵债”，自身根本无法如期兑付。最终，在潍坊市政府提供资金担保的背景下，山东海龙化解了兑付危机。
“两家企业可谓"息息相关"，如果华锐风电出问题，也会殃及大连重工，而对于大连重工背后的大连市国资委来说，也是一个不好的结果，同时有些人也正是看中了这一点而仍愿意在上面押注，即所谓"高风险高收益"。”该债市分析人士表示。