深圳碳市场多日涨停 交易所称未发现违规交易

        交易所回应：未发现违规交易

　　面对质疑，深圳排交所总裁陈海鸥表示，价格波动是正常的市场现象，交易所一直在对市场实施监控，目前没有发现违规行为。

　　“这些情况都是正常的市场行为，因为10月份只有几天的交易时间，长假刚结束，交易量少也是正常的。正因为交易量少，价格一下子就涨上去了，”陈海鸥说，“我们现在没有任何证据可以证明市场被操纵，我们对场内交易行为监管，现在没有发现有人出于这个目的在这样做。”

　　陈海鸥解释，目前深圳碳市场采用的定价点选交易方法是一个比较低效率的方式，所以在需求不大的情况下就迫不得已要去找一个可匹配的量，这是一个非常正常的行为。

　　根据交易规则，定价点选交易方式是指交易参与人按其限定的价格进行委托申报，其他交易参与人对该委托进行点选成交的交易方式。比如，有一个买家A挂出一笔100吨，每吨100元的买单，那么卖家B如果想卖自己的配额，就可以选择这个买单，以100元的价格把自己的100吨配额卖给A。

　　在深圳碳市场的系统中，此前并不支持数量上的部分成交，即如果卖家B手上只有50吨配额，就无法卖出自己的配额，这就使得部分大额挂单虽然价格有优势，但难以成交。10月18日，深圳排交所发布面向客户的通知，表示目前交易系统已具备定价点选部分成交功能，即假如B只有50吨配额，仍然可以点选A的挂单，只卖50吨给A。

　　“现在的部分成交功能就使得会员不必要为满足小额交易而去找一个比较高的价格，”陈海鸥说，“以后就不会因为存在一吨的需求导致价格过高。”

　　陈海鸥同时表示，市场有一个成长的过程，也是市场发展的正常历程，需要更长的时间来评估。 
      国外市场不设“散户”

　　深圳市场的价格波动，与交易量小密切相关。一是被纳入企业的参与度还需增强，二是个人买家的交易量往往不大。对此，美国加州市场和欧盟市场的经验可做参考。

　　洲际交易所大中国区总经理黄杰夫介绍，加州碳市场的参与方一是被纳入的控排企业，二是为这些控排企业提供实际服务的一流的金融机构，没有“散户”。

　　“首先要保证碳市场的流动性，只有有了流动性，才能形成真实的价格信号。”黄杰夫说，目前在洲际交易所的平台上，加州碳市场衍生品合约的持仓量已经超过了6000万吨，形成了良好的流动性。

　　而良好的持仓量数据与控排企业、金融机构的积极参与密不可分。“首先是我们对控排企业做了大量的宣传、教育、培训，这非常重要，”黄杰夫说，“其次有像摩根士丹利、加拿大皇家银行这样的金融机构来帮助企业专业地管理碳资产。”

　　黄杰夫表示，在碳市场中要重视两个原则，一是市场要为实体经济、控排企业服务，用金融工具帮助企业避免风险；二是只有衍生品市场才有发现价格、转移风险的功能，现货市场不具备这样的功能。

　　“市场价格天天都在变，企业也希望能在最低的价格买，总不能都到最后结算时再买，如果配额多了要卖的话，也希望能在最高的价格时卖，因此要有一个碳资产管理的概念，实现套期保值。”黄杰夫说。

　　本报从深圳排放权交易所方面了解到，在目前的交易规则中，会员注册资格包括个人、机构、企业几类，其中机构会员包含金融机构，并且没有对外资机构进行限制。但是陈海鸥总裁表示，市场建立是一个长期的过程，虽然规则上没有限制，但目前暂时没有金融机构参与交易。

　　中创碳投战略总监钱国强表示，在欧盟市场上，价格起伏主要是由对长期供求关系的预期决定。“比如第一阶段运行过程中，市场发现配额发放过剩，价格就开始下跌。而如今欧盟市场的低碳价也是由于供给过多。”

　　同时，欧盟市场也没有设置个人交易者，“欧盟的排放权交易体系中只有纳入企业和投资机构两类投资者参与。”钱国强说。