考虑交货和意向仍有不确定性，东方证券维持公司的盈利预测，预计公司2012-2014年每股收益分别为0.45、0.64、0.81元，年均复合增速15%，根据DCF估值测算的公司每股价值为11.45元，维持公司“买入”评级。
海润光伏:业绩拐点仍需等待
长城证券下调公司盈利预测，在考虑增发的情况下，分析师预计2012-2014年摊薄EPS分别为-0.05元、0.17元和0.48元，对应PE 分别为-114.5倍、36.9倍和13.2倍。公司业绩拐点仍需等待，但作为A股龙头将在行业整合中受益，而国内政策日益升温，未来业绩或有较大弹性， 维持公司“推荐”的投资评级。
要点：
三季报业绩符合预期：公司2012年前三季度实现营业收入36.56亿元，同比减少31.74%;归属于上市公司股东净利润-1.99亿元，同比减少161.25%，EPS为-0.19元。其中三季度单季实现营业收入11.14亿元，同比减少44.30%;归属于上市公司股东净利润-6368万元， 同比减少168.19%，EPS为-0.06元。公司三季报业绩符合预期。
毛利率创新低，业绩拐点仍需等待：在供求失衡的背景下，以量补价的经营策略使得公司盈利能力降至谷底;公司毛利率从今年一季度的4.4%提高至二季度的11.4%后，三季度大幅回落至2.3%，为单季新低。为开拓新市场，公司的销售费用率较上半年的1.8%增长了0.7个百分点;管理费用率稳定在 6.2%，而财务费用率从一季度的5.0%以及二季度的8.2%下降至三季度的4.0%;整体而言，公司业绩拐点仍需等待。
资产负债率小幅攀升，定增预案等待批复：为开发电站，公司从银行融资力度加大，三季度末的资产负债率已达74.4%;应收账款为21.07亿元，经营活动现金流单季净流入3248万元。此前上报的定增预案，仍在等待证监会批复。
国内政策升温，龙头或有较大弹性：能源局发布《关于申报分布式光伏发电规模化应用示范区通知》，国网发布《关于做好分布式光伏发电并网服务工作的意见》，国开行将重点确保“六大六小”12家优势企业授信额度，预计后续仍有一系列利好政策细则出台。去产能化仍是当前行业的主题，而公司作为A股龙头，未来业绩可能具有较大的弹性。
重心从制造向应用转移：自8月份以来，公司陆续公告了新疆柯坪20MW电站、甘肃金昌20MW电站、与国电电力合资建设的共109MW电站、与 ESPEROS.A。合资的罗马尼亚20MW电站、收购美国0.5MW电站等项目。目前公司投资电站总计超过400MW，电站转让收益将是今明两年公司利润的主要来源。
银星能源拟投2.65亿建光伏并网发电项目
银星能源8月17日晚间公告，公司计划投资建设宁夏吴忠市孙家滩20MWp光伏并网发电项目。项目总投资为2.65亿元，项目承建单位为公司，投资金额由项目承建单位筹集并按项目实施进度分批投入。
公告称，该工程在满足还贷的前提下，以宁夏光伏电价1.0元/kWh(含税)测算资本金内部收益率为5.99%，全部投资内部收益率为5.92%;总投资利润率和投资利税率分别为3.89%和2.01%。
该项目竣工投产后，公司将涉足太阳能发电产业，产业布局将进一步优化，将有助于进一步增强公司的持续盈利能力。但该项目投资规模较大，在项目全面启动后会增大融资压力，短期内将会对资金链造成较大压力。
中环股份欲投建全球最大光伏电站
中环股份日前表示，将参与投建7.5GW装机容量的光伏电站。
据每日经济新闻报道，7.5GW的规模已经超越了目前世界上在建及拟建的所有光伏电站，堪称世界之最。中环股份公告称，公司与呼和浩特赛罕区政府签订了《关于“吉瓦光伏中心项目”合作框架协议》。公司拟在赛罕区政府的协助下，建设吉瓦光伏中心项目，最终在2017年前建成不低于7.5GW的光伏电站。随后，公司同SunPowerCorporation、内蒙古电力(集团)、呼和浩特金桥城建签订了合作谅解备忘录。各方同意设立一家合资企业，由该合资企业具体运作实施该项目。其中，中环股份拟出资比例为35%~40%，将成为合资企业的第一大股东。
中环股份表示，上述项目所用太阳能电池硅片优先使用公司自产太阳能电池单晶硅片，但目前还无法详实准确测算7.5GW的电站采购公司硅片的数量，无法详细准确测算出对公司收入、利润的影响。待合资公司成立后，上述光伏电站项目将在赛罕区政府和内蒙古电力(集团)的协调下并入当地电网，并办理相关并网手续。
事实上，此前待建的最大光伏电站为美国第一太阳能拟在鄂尔多斯兴建的光伏项目，该项目的总发电能力将达2GW。不过由于上网电价迟迟未定，该项目进展相当缓慢。相比而言，此次有内蒙古电力(集团)的参与，吉瓦光伏中心项目并网可能将更为顺利。