案例五:浙江向日葵光能科技股份有限公司(以下简称“向日葵”)11月18日晚公告称,拟通过发行股份和支付现金相结合的方式,购买陈虹、任晓忠、孙云友、金晖、德清辉创5名股东持有的奥能电源100%股权,交易标的作价5.2亿元。本次交易中,向日葵以发行股份购买资产方式购买奥能电源70%的股权,以现金1.56亿元购买奥能电源30%的股权。
为支付现金对价、中介机构费用和发行费用,向日葵本次拟向吴建龙发行股份募集配套资金不超过1.8亿元,募集配套资金总额未超过本次交易拟购买资产交易价格的100%。
向日葵是一家专注于光伏能源产品研发制造的科技型企业,致力于生产、销售、研发大规格高效晶体硅太阳能电池及组件,并积极开拓太阳能电站的投资运营和销售,实现从单一的太阳能电池及组件的生产和销售拓展到硅片生产线配套建设和综合的太阳能光伏电站、分布式光伏发电项目建设运营的战略转型升级。
奥能电源是国内知名的电力操作电源系统的主流供应商之一,在模块化充电系统、储能、电源电路领域有十余年的技术和客户资源积累。2010年以来,奥能电源将业务拓展至新能源领域,并着力于新能源汽车充电桩产品的研发、生产及充电系统和充电运营系统的运营、管理,取得了比较明显的先发优势。奥能电源已有十余种充电产品取得了许昌开普检测技术有限公司开普试验室出具的《检测报告》,具备向国家电网供货资格,并于2014年、2015年、2016年连续三年中标国家电网充电桩采购,中标包数在民营企业中名列前茅。
本次交易完成后,向日葵将在现有光伏业务的基础上,实现对充电桩行业的战略布局,推动公司对新能源产业链的有效延伸,平滑光伏行业波动对公司带来的影响。公司将由“利用清洁能源发电”领域进入“使用清洁电力”领域,充分发挥奥能电源的技术优势和客户资源优势,在光伏发电与储能相结合、光伏发电与电动车充电相结合(“光储充”系统)等领域展开积极探索。由于是全资收购,交易完成后,奥能电源将会完成并表,因此向日葵资产负债率将会降低,资产总额、营业收入、净资产均有所提升,公司整体盈利能力增强。
案例六:2016年11月29日晚,吉林省金冠电气股份有限公司发布公告宣称,公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买南京能瑞自动化设备股份有限公司(以下简称“能瑞”)100%的股份并募集配套资金。其中,金冠电气以发行股份方式购买能瑞70%的股份,并以支付现金方式购买能瑞30%的股份。报告中显示,截至2016年8月31日的评估价值为13亿元,此次交易金额约为15.04亿元。本次交易并未导致公司实际控制人发生变更,公司实际控制人仍为徐海江。据金冠电气第三季度报告显示,报告期营收1.1亿元,净利润为1376万元,同比增长23.33%,其中C-GIS智能环网柜和智能高压开关柜是其业绩稳定增长的主要来源,也是国家智能电网建设的重要设备。能瑞创立于2005年,是一家电动汽车充电运营服务商。主要业务有三大板块:1)电动汽车充电设施板块;2)二是信息采集系统与电能计量板块;3)能效监测分析与电能质量治理板块。能瑞与国家电网、南方电网、铁塔集团、长安集团、扬子公交等集团用户有着密切的合作。据悉,能瑞在全国投资建设并运营355座电动汽车充电站,其拥有“互联网+充电设施+电动汽车”的创新服务自主研发系统将助力其在电动汽车充电领域的拓展,也加大了双方合作的想象空间。之前作为一家专业化电气制造企业,金冠电气将正式进军新能源汽车充电设备制造与充电网络运营领域。
此次交易完成后,能瑞将成为金冠电气全资子公司,双方将相互借鉴在智能电网设备制造领域的经验和技术,共享双方的销售渠道并提升公司在国家电网的竞标能力,促使金冠电气与能瑞优势互补,进一步开拓公司在智能电网设备领域的市场空间,充分把握新能源汽车行业高速增长带来的发展契机,增强核心竞争优势。随着国家政策对新能源电动汽车的倾斜,电动汽车充电桩技术的发展力度也在不断加大,政府方面也在加大补贴促使汽车充电设施技术的研发。能瑞在行业内的积累和沉淀,金冠电气将加大技术驱动力,促使双方在合作方面有更好的协同发展。
在不到两年的时间内,充电桩行业发生了6桩充电桩企业的投资和并购案,这个投资密度在电源行业也是比较密集的。其中的原因,老代归结为下面几点:
1.通过收购快速布局充电桩产业:由于气候变化和空气污染问题,国家近几年把电动汽车的发展上升到国家战略的高度,从而使中国成为全球最大的电动汽车市场,也给充电桩行业带来了无限的想象力,从目前的今年政府的电动车新车销量占比仅在3%左右,而电动车的保有量占车辆的总量的比例更低,不到1%,充电桩行业的钱途无限,对于要快速进入该行业的上市公司,以金冠电气为例:
该公司的从11年到15年的净利水平从1280万元增长到4650万元,16年前三季度的净利水平也就3382万元。
而收购的能瑞自动化2016年度、2017年度、2018年度承诺净利润分别不低于8000万元、9000万元及10000万元。由于这个并购案于2016年11月29日公布,可以说2016年能瑞的利润是可以保底8000万利润,这个收购的标的的利润已经高于母公司的2016年的净利水平。而且以后还有更大的利润空间。