华锐风电疑遭上下游双重挤压 扭亏前景待考

添加时间：2014-05-08 10:50:17 来源：爱中国能源网

        亏损额从5.8亿增至34.46亿元，华锐风电连续两年交出了净利亏损的成绩单。按照相关规定，公司已于5月5日被上证所实施退市风险警示，简称变为“*ST锐电”。

　　记者近日通过对华锐风电电力客户以及上游供货商的采访了解到，华锐风电正遭遇供货商的“叛逃”，而下游某些客户也已因各种原因不再接受公司供货。同时，信用评级公司中债资信在最新发的报告中，对华锐风电一直作为“卖点”的“两海战略”提出质疑，称“‘两海战略’效果不佳”。

　　“披星戴帽”之后，如何扭亏成为华锐风电目前棘手的问题，公司总裁刘征奇日前公开表示今年必须扭亏为盈。

　　至于要以何种举措来扭亏，中投顾问新能源行业研究员萧函向记者表示，除了削减成本、减少开支、拓展市场外，华锐风电并没有太过良好的措施。

　　“两海战略”效果遭质疑

　　海上风电场和海外市场，也即“两海战略”曾是华锐风电的优势，且一直是公司的“卖点”。即便是在风电行业进入寒冬的近两年，华锐风电高管亦在不同场合强调，公司在海外及海上风电两块市场的优势，并称将会坚持“两海战略”。

　　不过，中债资信研究报告直言，华锐风电“‘两海战略’效果不佳，内外交困下公司市场份额大幅萎缩”。其解释称，公司前期坚持“两海战略”，大肆扩张产能规模和设立海外子公司，但因国内海上风电场建设进展缓慢、海外市场需求疲软，以及来自发达国家的“双反调查”，公司“两海战略”实际执行情况低于预期。

　　据记者了解，华锐风电在过去两年针对海外市场一直在采取裁撤子公司的策略，从华锐风电的财报来看，其海外市场近年一直保持营收增长态势。公司2013年报显示，其海外市场营收为8.37亿元，占整体营收36.6亿元23%的份额。但同样也在推行“两海战略”的金风科技[-0.11%资金研报]，其海外市场去年实现销售收入13.6亿元，占总营收的11.06%。

　　刘征奇日前对媒体再次强调了公司海上风电的优势，但据记者了解，截至目前其国内海上风电推进速度依旧缓慢。

　　目前受证监会立案调查、管理层连续变动等多种因素影响，华锐风电经营环境并无好转，公司2013年新增装机容量仅为90万千瓦，连续3年下降，新增装机容量仅为金风科技的四分之一，而在2010年公司新增装机容量是金风科技的1.17倍。 
       中债资信称，华锐风电的大规模存货和应收账款占用营运资金并存在减值风险，未来公司仍将面临较大的去库存和应收账款回收压力。

　　华锐风电2013年报显示，截至2013年末，公司依旧有72.8亿元的存货，同比下降14.9%。不过记者发现，保守估计按照华锐风电2013年36.6亿元的营收估算，单纯消化这部分库存亦需要将近两年时间。

　　市场份额大幅下滑

　　2013年，我国风电新增装机容量扭转了同比增速连续两年为负的颓势，增至24%，并网发电量提升使得弃风率同比下降6个百分点。在风电行业整体回暖的情况下，金风科技、湘电风能、泰胜风能等公司业绩开始明显攀升。

　　但是，中债资信研报称，风电行业的复苏并不意味着所有风电企业都熬过了困境，行业深度调整下，各风电整机厂商竞争力出现显著分化。

　　中国风能协会数据显示，2013年国内风电装机前10名机组制造商排名出现显著分化，金风科技以375.03万千瓦的新增装机容量、22.30%的市场份额居国内风电设备市场份额前列，而份额下降最快的当属华锐风电，其从2012年的9.30%猛降至2013年的5.60%，排名则从第三落至第七位。同时，之前一些名不见经传的企业异军突起，如远景能源、重庆海装等公司的市场份额迅速上升。

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