节能减排倒逼能源革命加速，以风电为代表的可再生能源迎来历史性机遇:2014年能源战略与气候应对政策接连出台，节能减排压力倒逼中国加速能源革命。2013年末非化石能源占一次能源消费比重为9.8%，2015年11.4%、2020年15%、2030年20%的目标将加速新能源装机。在当前宏观经济下行压力较大的背景下，清洁能源作为能源结构乃至整个经济结构调整的依托之一，正被寄望成为托起未来经济“稳增长”的新支点。预期出台的配额制将力促2015年可再生能源的装机规模与装机节奏超预期，也为其“十三五”需求增长提供了保障，可再生能源将迎来新的历史性发展机遇。
风电发展从“有序”升级为“大力”，战略地位显著提升:国家能源局局长吴新雄在2014年12月25-26日的全国能源工作会议明确提出“大力发展风电”，相对于上一年“有序发展风电”的表述，态度明显发生巨大转变。事实上，早在10月22日举行的2014北京国际风能大会上，国家能源局新能源和可再生能源处长李鹏就表示，“十三五”期间，风电有望逐步改变当前广被视作“替代能源”的地位，上升为未来扛鼎国家能源结构调整主体的地位。风电战略地位的提升在全国能源工作会议上得到了进一步验证。
2015年风电装机有望继续超预期增长，配额制与海上风电打开新空间:2014年国内政策强力支持，输电通道加速建设，弃风限电问题进一步好转，这一趋势将延续至2015年，运营商盈利有望持续改善。风电上网电价下调方案出台在即，预计下调幅度为0.02元/kWh，大幅低于意见稿的0.04元/kWh;运营商有动力在电价下调前将风电场建成并网以锁定高电价，预计已核准未建成项目超过40GW，因此2015年行业将持续抢装。
结合配额制预期出台、海上风电开始启动，我们判断2015年需求有望进一步增至22-24GW，由此带来的量价齐升将为制造商创造巨大的盈利弹性。同时预期出台的配额制政策与即将启动的海上风电，为国内风电市场打开了新的增长空间，有利于提升整个风电板块的估值。