上证报资讯获悉，由于能源互联网顶层设计方案将上报国务院，近期机构对该领域关注度持续升温，储能作为其重要组成部分，正受到产业资本重视。据业内预测，在分布式能源加速发展和电动汽车需求推动下，储能产业将进入爆发期，潜在市场空间达万亿规模。
在新一轮电改的启动下，通过管住中间、放开两头的监管方式，形成多元化发电主体和市场化电力交易平台，从而催生了能源互联网行业。从其本意来看，能源互联网旨在优化各种能源合理配置，提升能源使用效率，风电和光伏作为可再生能源，是其重要组成部分。考虑到分布式能源的间歇性、随机性特征，需要储能系统进行削峰填谷。因此能源互联网的发展，必将推升储能逆变器、储能电池市场的发展。
数据显示，我国储能技术的应用于2011 年开始起步，当年装机容量增长241%，随后三年增速分别为8%、27%和55%，截至去年末储能技术累积装机量约81MW。从全球来看，应用在电力系统储能项目(不含抽蓄、压缩空气及储热)累计装机规模为845.3MW，去年新增装机111.6MW。
为扶持储能行业发展，去年国务院出台《能源发展战略行动计划(2014~2020 年)》，明确提出为提高可再生能源利用水平，要加强电源与电网统筹规划，科学安排调峰、调频、储能配套能力，并将储能列为9 个重点创新领域之一。目前，“十三五”储能产业规划也已启动，后续配套政策将陆续出台。
在政策驱动和技术进步的驱动下，国内外产业资本纷纷布局储能产业。国内方面，在能源互联网的推动下，多家上市企业布局储能领域，传统的铅酸电池转型可再生能源储能，拥有风电和光伏电站优势的企业，也在积极布局储能行业。国外方面，4月底特斯拉发布储能新产品，包含家用、商用等储能解决方案，目前订单情况进展顺利。同时，国内相关企业已掌握了储能核心技术，铅炭电池等先进储能产品的出现，将大幅降低生产成本。
总体来看，储能作为能源互联网的关键部分，已成为政府重点扶持领域，后续有望出台储能电价补贴等相关政策。在市场需求和技术进步的催化下，储能行业将迎来快速发展机遇。
公司方面，圣阳股份(28.3 -2.11%,咨询)主营铅酸电池，近年来重点转型风电和太阳能储能领域，去年年报显示储能业务收入占比达42.68%。同时，公司与日本古河合作生产铅炭电池，预计2015年投入量产，理论上铅炭电池成本低于度电0.8元，仅约锂电储能成本一半。阳光电源(49.4 -3.52%,咨询)主营光伏逆变器和光伏电站建设，其中光伏逆变器占比达46.7%，市场占有率居前。公司目前正加码储能领域投资，开展锂离子储能电池研发生产及销售。科陆电子(41.95 -2.89%,咨询)近期公告定增方案，拟募资30亿元加码光伏和风电储能，以及微网运营等领域。目前，公司正在建设分布式光伏发电站和储能系统。
圣阳股份:携手古河，储能投资元年最具弹性标的
投资要点:
首次覆盖，给予增持评级。随着储能十三五规划和配套补贴政策落地，铅炭电池凭借出色的性价比优势，有望实现放量，预计2015-2017EPS 0.30/0.44/0.70元，复合增速53%。公司市值小，处于业绩爆发期，与日本古河合作的铅炭电池技术领先，成本优势明显，具有巨大的市场潜力，是稀缺的高弹性储能标的，应享有估值溢价。综合PE和PB 估值法，给予公司33元目标价，对应2016年75倍PE 和7倍PB。首次覆盖，给予增持评级。
携手日本古河，铅炭储能电池成本优势突出。随着海外储能市场发展及国内政策落地，储能将迎来发展拐点。公司与具有国际领先水平铅炭技术的古河合作，实现技术、制造和市场优势互补，产品循环寿命超过4000次(规模化后3000次以上)，度电成本低于0.8元，仅为锂电储能的一半。储能迟迟未能启动的根源在于高成本，公司的铅炭电池直击这一痛点，市场潜力极大(可类比低速电动车和微型电动车的崛起)。预计2015年铅炭电池投入量产，带来显著业绩提升。