三峡集团控股湖北能源，并欲建设规模庞大的煤储基地和煤制气项目，这对缺煤少气的湖北省是个好消息，但这些项目的风险也不可忽视
5月8日，湖北能源股份有限公司(000883.SZ，下称湖北能源)披露预案，拟向三峡集团和陕煤化集团非公开发行股票，预计发行完成后，三峡集团将取代湖北省国资委[微博]，成为湖北能源第一大股东。
湖北能源被定位为湖北省能源保障平台，主营火电、水电、天然气管输业务等。三峡集团是特大型央企，以水电业务为主，运营三峡、葛洲坝(11.85, 0.02, 0.17%)等大型水电站。近年来，双方均向风、光等新能源领域拓展。
湖北能源此次发行不超过11.43亿股，募资总额不超过60.6亿元。三峡集团拟以利川公司100%股权、通城公司100%股权和现金合计50亿元进行认购;陕煤化集团拟以现金10.6亿元认购。
三峡集团认购股票价格为5.30元/股，该价格是以湖北能源首次董事会决议日(5月19日)前20个交易日交易均价基础上确立的，不低于均价90%。
认购完成后，三峡集团直接、间接持有湖北能源38.96%的股权，成为第一大股东。湖北省国资委[微博]直接、间接持股稍减为30.21%，退居第二大股东。陕煤化集团通过此次认购，获得湖北能源3.08%股权，进入前十大股东行列。
与股权合作并行的，是三方战略合作及承诺投资的系列大项目。
此前的3月19日，湖北能源与三峡集团、陕煤化集团分别签订《三方战略合作协议》及《关于投资设立煤制气及煤电项目公司的协议》。同时，湖北能源与陕煤化集团签订《关于湖北省煤炭投资开发有限公司的增资扩股协议》。
湖北能源在公告中称，合作是为促进湖北市场优势、三峡集团资金优势和陕西资源优势的有机对接，实现三企业共同发展。借助蒙华铁路机遇，三方共同投资建设煤炭运输、贸易、煤制气等系列项目。
具体合作分为两部分。第一部分，是陕煤化集团与湖北能源按照50∶50的股权比例，共同对湖北能源全资子公司湖北省煤炭投资开发有限公司(简称“湖北煤投”)进行增资扩股。
陕煤化集团承诺，湖北煤投为其在湖北市场的唯一煤炭销售主体(不含陕煤化集团在湖北有股权关系企业的煤炭销售)。陕煤化保证自2015年起，每年向湖北省至少供应1500万吨煤炭。增资扩股后的湖北煤投，负责投资建设荆州煤炭铁水联运储配基地及配套码头、华中煤炭交易中心等项目。
第二部分，是三峡集团、湖北能源、陕煤化集团三方按35∶35∶30的出资比例，设立煤制气及煤电项目公司，建设40亿元立方米煤制气项目和200万千瓦燃煤电厂项目。
湖北能源在公告中称，在条件成熟时、煤制气项目取得实质性进展后，启动股权合作，定向三峡集团增发，实现三峡集团控股湖北能源。
湖北能源定向增发、控股权易主，尚须获得湖北能源股东大会审议通过，以及中国证监会[微博]、湖北省国资委、国家国资委及相关权力部门审核通过。
合作的逻辑
三峡集团与湖北省颇有渊源，下属最重要的长江干流两大水电站三峡、葛洲坝，均位于湖北境内。有接近三峡集团高层的人士分析，此次三峡与湖北签署大手笔合作协议，是因为国家正在力推沿长江黄金水道经济带。作为央企，三峡集团必须与中央保持一致，并借机增加投资，增强实力。
绝大部分国土位于沿江经济带内的湖北省，正在编制“十三五”规划，拟在中央政策鼓励下，投资上马一批大项目，拉动湖北省经济快速发展，而借力财大气粗的央企是一个捷径。截至去年底，湖北省与53家央企签订了战略合作框架协议。
引进央企战略投资者，甚至不惜放弃控股权，成为湖北国资改革的一个新动向。据湖北一地方国企高管转述，湖北省委书记李鸿忠曾就湖北地方国企与央企合作阐述了理念：靓女先嫁;不求所有，但求所在;不求控股，但求发展。
不久前，湖北省政府与中国有色矿业集团(下称“中国有色”)签订了深化战略合作框架协议，湖北省国资委旗下最大的上市公司大冶有色金属控股集团有限公司(00661.HK，下称大冶有色)计划增资扩股，中国有色将会出资认购，届时大冶有色控制权将会转至中国有色。