孙兴杰：沙特小胜“石油战”之后的挑战

添加时间：2015-05-15 10:22:13 来源：21世纪经济报道(广州)

       最近沙特阿拉伯宣布，通过低油价挤压高成本竞争对手的战略取得了成功。沙特的石油产量已达到每日1030万桶的历史新高。在低油价时刻，沙特逆势而上，没有限产提价，而是增产压价，主要目标是争夺沙特的市场份额，确立沙特作为全球油价主导者的地位。英国《金融时报》评论说，油价下跌在能源行业中引起了一场兵不血刃的“帝国之战”，沙特捍卫自己的油气之王的地位。现在来看，沙特的确取得了阶段性胜利，至于最后谁能笑到最后，尚无定论。

　　沙特最重大的战果就是让美国运行中的钻井数量减少了60%，很多页岩油企撑不下去了。从这一战果至少可以得出这样的信息：沙特的异常举动，并不是和美国联手绞杀俄罗斯，其主要目标是那些高成本的能源生产企业；沙特的主要目标对准了美国的页岩油——借助高油价的收益，页岩油如同入侵罗马帝国的“蛮族”一样侵蚀了沙特的地位。吊诡的是，沙特在这场较量中主要使用的武器就是“市场来定价”。沙特为首的欧佩克没有达成限产的共识，而是放任市场竞争，这也堵住了美国的嘴巴，奥巴马政府明明非常看重页岩油，但是也不能让沙特改变初衷。此外，低油价对俄罗斯也是一种打击，即便是意外中枪，美国也是乐见其成。沙特“跑马圈地”的做法让很多产油国非常受伤，俄罗斯、委内瑞拉等都陷入了经济低谷期，而沙特拥有7000多亿美元外汇储备，可以经受住一两年的低油价。

　　欧佩克成员国的平均成本价基本是40美元左右，油价也没有跌破这些国家的底线，但是产油国的财政基本来自石油收入，维持社会稳定的“成本价”大多在100美元上下，即便沙特也难以承受长期的低油价。油价近期开始触底反弹，如果超过60美元，那么页岩油的生产就会复活，因为页岩油的平均成本也在60美元上下。除此之外，这次低油价对一些页岩油企也是“淬炼”，可以促使其提高生产效率，压低成本，在沙特这种“罗马军团”面前，页岩油企一样有竞争力和杀伤力。在绿色环保意识越来越强烈的今天，非化石能源会越来越多，可以说，世界正处于多元能源的前夜，沙特的胜利可能只是阶段性和暂时的。　　

　　产油国来定价的时代已经过去了，当下油价不仅取决于供求关系，也与美元绑定在一起，还有地缘政治的风险也渗透到油价之中。沙特可以影响供应，但是其他的因素并不掌握在沙特手中，沙特手中的牌也是有限的。页岩油革命让美国有可能实现能源自给，近期中国超过美国成为第一大石油进口国。美国在中东的兴趣也在下降，叙利亚、也门就是例证。虽然沙特对也门发动了空袭，但是根本无法稳定中东秩序，当美国撤出之后，谁来承担中东的秩序成本，沙特的7000亿美元打价格战可能够了，要稳定中东石油秩序，可能需要几万亿美元。

　　沙特的小胜背后是两大挑战：能源供给的多元化和中东秩序的重构，沙特似乎并没有摆平这两大挑战的能力，谁才是最后的赢家呢？