风电兴衰仍看政策
添加时间：2014-10-27 11:16:47
来源：新金融记者 罗亦丹
度过此前两年的低潮期后，复苏之风正徐徐吹向风电板块。
截至上周五，共有5家风电类上市公司公布了2014年三季报预告，其中4家净利润大涨，涨幅同比上升40%到600%不等。今年以来，8家主要的风电类上市公司中除*ST锐电股价下跌外，其余公司均跑赢大盘。
作为受政策影响极为明显的能源行业，以风电项目审批权放开为主的政策利好是风电行业这次回暖的重要原因，但随着近期发改委下调风电标杆电价草案的发布，风电的复苏之路增添了一层不确定性。
业绩回升
从2013年年报开始，风电类上市公司的财务报告中开始频频出现“行业回暖”一词。
金风科技在2013年财报“董事会报告”一栏中表示，2013年是风电行业经历低迷后逐步回暖的一年，国务院、国家能源局及相关机构相继出台一系列有利于风电发展的政策;吉鑫科技在2014年半年报中亦表示，公司业绩提升的原因是由于利好政策不断，风电行业复苏，产品销量提高，主营业务收入增加。
公司财报中“利好政策”主要指的是风电项目审批权的再次下放。
2011年5月，有关部门收紧了风电项目的审批权，导致风电行业在2012年步入低潮期。但2013年5月和7月，有关部门分别将企业投资风电场项目核准权和电力业务许可证核发权下放至地方，放松了对风电项目的审批，这让风电企业焕发生机。
“国家收紧审批权的用意在于缓解弃风限电现象，一些企业为了生存，不惜以低于成本价的价格出售风机产品，这让风电行业在2012年陷入恶性竞争。”金风科技一名产品经理告诉记者，“审批权在中央时，风电企业需要经过层层关卡才能获得生产许可，但如果审批权下放到地方，生产手续就能大大简化，成本随之降低，现在市场上95%的风电公司都是盈利的。”
作为同时拥有风机制造和风场建设两项业务的风电类上市公司，金风科技的业绩很有代表性。今年上半年，该公司实现营业收入447.09亿元，同比增长37.74%;归属于母公司股东的净利润3.3亿元，同比增长256.8%。同时，2013年初至今，金风科技股价累计上涨114.93%，今年9月以来共有11家机构发布了对金风科技的评级，均为“买入”。
另一方面，根据Wind提供的数据，在2014年第三季度中，共有150家，曾合计持有3.49亿股的基金从金风科技主力名单中消失，新出现在主力名单中的基金仅有3家，合计持有15万股，说明风电复苏要受到机构投资者的认可还需要一个过程。
随着新一轮财报的发布，风电企业基本面回暖已是事实。在A股上市公司中， 8家主要的风电类上市公司2012年净利润均同比下滑，其中湘电股份和*ST锐电的净利润首次出现亏损;而2013年，上述8家公司除*ST锐电亏损扩大外，其余7家公司的净利润均同比增长;在已发布2014年三季度业绩预期的企业中，华仪电气、金风科技、吉鑫科技的净利润增幅预期分别达到600%、550%、450%，风电企业的经营情况正在逐年好转。
电价下调 风电兴衰看政策。
从过往的经历来看，每当风电行业发展旺盛之时，国家就会收回扶持政策，而当风电行业遇冷，国家又会放开扶持政策。随着风电行业复苏态势逐步确立，发改委下调风电标杆电价的草案有如一道冲击波，再次震动了风电产业链。
9月中旬，国家发改委价格司召开“陆上风电价格座谈会”，通报调价设想方案。据悉，发改委拟将风电四类资源区标杆电价从目前的每千瓦时0.51元、0.54元、0.58元、0.61元调整为每千瓦时0.47元、0.5元、0.54元、0.59元，调整方案适用于2015年6月30日之后投产的风电项目。
这意味着，只要风电项目在2015年6月30日之前投产完毕，之后发电的上网价格仍然能够保持价格下调前的高水平，但这一期限之后投产的机组，收入相比以往将降低不少。
一般的风电企业主要生产风机卖给各大电力集团。风电标杆电价的下调无疑会对电力集团的利润产生直接冲击，从而影响整个风电产业链。据统计，每千瓦时下调2分钱，下游电力集团几乎就要损失4%左右的利润，这显然并非小数目。
令政策制定者尴尬的是，长期来看能够抑制风电行业盲目发展的一项政策在短期内却促成了风电行业的装机热潮。
调价成为前来洽谈买卖的风电商口中出现最多的词。“现在所有企业都想赶在2015年6月30日之前增加装机量，直接导致风机等产品销量大增，我们上个月就卖给了华电17台机组。”京城新能源一名工作人员透露。
但火热的场面背后，是2015年6月30日之后，风电行业可能面临的销售危机。毕竟风电行业刚刚步入复苏通道，弃风限电、并网难等问题仍然存在，若此时下调风电上网电价有可能把这一行业再次推向萧条。
风能的发电成本大概是0.6元/每千瓦时，比火电贵出约一倍，但随着技术改进，风能发电的成本有望在2019年和火电持平。
从国家电网的角度考虑，火电的成本更低，采用也更方便，但近期华北地区再次出现了重度雾霾，从这个角度考虑，下调风电电价将降低风电的使用率，或会导致能源产业开“倒车”。