我国风能资源丰富，可开发利用的风能储量约10亿kW，其中，陆地上风能储量约2.53亿kW(陆地上离地10m高度资料计算)，海上可开发和利用的风能储量约7.5亿kW，共计10亿kW。而2003年底全国电力装机约5.67亿kW。
风是没有公害的能源之一。而且它取之不尽，用之不竭。对于缺水、缺燃料和交通不便的沿海岛屿、草原牧区、山区和高原地带，因地制宜地利用
风力发电，非常适合，大有可为。
第一类从事或参股风力发电设备生产的个股。如金风科技、湘电股份、银星能源、特变电工。
第二类从事风力发电设备零部件生产的个股。如长城电工、泰豪科技、鑫茂科技、天奇股份、天威保变、棱光实业、中材科技、九鼎新材、方圆支承、天马股份、宁波韵升、中科三环。
第三类承建风力发电项目的个股。如海油工程。
第四类经营风力发电场发电业务的个股，以电力股居多。如广州控股、金山股份、京能热电、汇通能源、申华控股、国电电力、宝新能源、吉电股份。
第一类风能概念股个股解析
1.银星能源
业绩基本符合预期。公司2011年实现营业收入15.84亿元,归属上市公司净利润4904万元,分别同比增长54.71%和54.59%,每股收益0.21元,基本符合预期。
光伏与风电场使收入与净利提升。从分产品类型来看,全年实现风力发电收入2.25亿元,增长48.44%,主要是由2010年底建成的三个风电场贡献;光伏产品收入7.40亿元,增长170.98%,净利润4840万元,主要是由于扩建完成了400MW/年光伏组件、100MW/年单晶硅电池以及500MW/年太阳能跟踪器项目。从毛利率情况来看,风力发电由于折旧使毛利率下滑10.7个百分点至50.64%,风机毛利率如期下滑2.88个百分点至5.42%,而光伏设备毛利率上升3.35个百分点至9.16%,同时由于结构性变化使主营业务综合毛利率下降3.68个百分点至20.78%。
后续主要看点仍是风电场业务。公司2011年完成了大水坑风电场一期、大战场风电场一期建设;大水坑和大战场的二期也都进入了收尾阶段,公司投产和在建装机规模已经达到450MW。而去年公司完成了多项对外投资与合作,包括共300MW的巴彦淖尔风电项目、与约旦清洁能源公司及珠海锂源合作投资光伏电站及锂离子储能电池、与赤峰市签署光伏电池组件及风电开发项目(500MW)合作协议等,不断的向外扩张为未来发展做了充足的储备。
预计2012年每股收益0.43元,维持“买入”评级。考虑转让吴忠仪表30%股权年内完成,我们预计公司2012/13/14年的EPS分别为0.43/0.58/0.93元,对应的市盈率分别为23/17/11倍,我们看好未来风电场的持续扩张,维持“增持”评级。公司的风险在于资金紧张无法解决。
2.特变电工
行业需求回暖，龙头优势助公司超越行业反弹.国网今年前两批变压器招标量环比大幅增长，公司中标份额均超过20%，稳居第一。其中330kV以上电压等级中标份额更是超过超40%。随着行业需求回暖及原材料价格回落，输变电行业最艰难寒冬已经过去。截止去年末未履约订单176亿元。目前在手订单充足，新增订单放量，与毛利率触底回升及降本增效优势相配合，我们预计公司将获得超越行业反弹速度的业绩提升。
光伏一体化优势明显，煤炭业绩释放在即.光伏一体化是公司重点培育的新兴产业，目前已涉足从多晶硅到电站、逆变器控制系统等关键设备的完整产业链。2011年底已具备3000吨多晶硅生产能力，项目完全达产后将成为极少数万吨级多晶硅生产企业之一，待行业整合完毕将具备较强竞争力;承担了总功率超过200MW的大型并网电站项目;500MW并网逆变器生产基地达产后预计贡献收入3.4亿元。我们认为公司光伏产业将凭借一体化优势，在行业整合期中完成战略布局，将成为新的业绩引擎。另外公司11年煤炭产量超300万吨，预计今年上半年1000万吨路条将陆续核准，产量随即释放，贡献收入约7亿元。
盈利预测与估值
我们预计2012-2014年摊薄后EPS分别为0.60元、0.79元和0.98元，当前股价对应市盈率分别为13.03倍、9.83倍和7.97倍。考虑到公司业务成长前景、良好的盈利和成本控制能力，以及独有的资源及一体化优势，经过前期大幅的调整，长期投资价值凸显，维持“买入”评级。
风险提示：原材料价格波动风险;特高压项目低于预期风险;新能源产业政策风险。