疑遭上下游双重挤压 华锐风电扭亏前景待考

添加时间：2014-05-09 11:43:20 来源：每日经济新闻

       亏损额从5.8亿增至34.46亿元，华锐风电连续两年交出了净利亏损的成绩单。按照相关规定，公司已于5月5日被上证所实施退市风险警示，简称变为“*ST锐电”。
      《每日经济新闻》记者近日通过对华锐风电电力客户以及上游供货商的采访了解到，华锐风电正遭遇供货商的“叛逃”，而下游某些客户也已因各种原因不再接受公司供货。同时，信用评级公司中债资信在最新发的报告中，对华锐风电一直作为“卖点”的“两海战略”提出质疑，称“‘两海战略’效果不佳”。
       “披星戴帽”之后，如何扭亏成为华锐风电目前棘手的问题，公司总裁刘征奇日前公开表示今年必须扭亏为盈。至于要以何种举措来扭亏，中投顾问新能源行业研究员萧函向记者表示，除了削减成本、减少开支、拓展市场外，华锐风电并没有太过良好的措施。
     “两海战略”效果遭质疑
         海上风电场和海外市场，也即“两海战略”曾是华锐风电的优势，且一直是公司的“卖点”。即便是在风电行业进入寒冬的近两年，华锐风电高管亦在不同场合强调，公司在海外及海上风电两块市场的优势，并称将会坚持“两海战略”。
         不过，中债资信研究报告直言，华锐风电“‘两海战略’效果不佳，内外交困下公司市场份额大幅萎缩”。其解释称，公司前期坚持“两海战略”，大肆扩张产能规模和设立海外子公司，但因国内海上风电场建设进展缓慢、海外市场需求疲软，以及来自海外的“双反调查”，公司“两海战略”实际执行情况低于预期。
         据记者了解，华锐风电在过去两年针对海外市场一直在采取裁撤子公司的策略，从华锐风电的财报来看，其海外市场近年一直保持营收增长态势。公司2013年报显示，其海外市场营收为8.37亿元占整体营收36.6亿元23%的份额。但同样也在推行“两海战略”的金风科技，其海外市场去年实现销售收入13.6亿元，占总营收的11.06%。
         刘征奇日前对媒体再次强调了公司海上风电的优势，但据记者了解，截至目前其国内海上风电推进速度依旧缓慢。
        目前受证监会立案调查、管理层连续变动等多种因素影响，华锐风电经营环境并无好转，公司2013年新增装机容量为90万千瓦，连续3年下降。
        中债资信称，华锐风电的大规模存货和应收账款占用营运资金并存在减值风险，未来公司仍将面临较大的去库存和应收账款回收压力。
        华锐风电2013年报显示，截至2013年末，公司依旧有72.8亿元的存货，同比下降14.9%。按照华锐风电2013年36.6亿元的营收估算，单纯消化这部分库存亦需要将近两年时间。
        市场份额大幅下滑
       2013年，我国风电新增装机容量扭转了同比增速连续两年为负的颓势，增至24%，并网发电量提升使得弃风率同比下降6个百分点。在风电行业整体回暖的情况下，金风科技、湘电风能、泰胜风能等公司业绩开始明显攀升。
       但是，中债资信研报称，风电行业的复苏并不意味着所有风电企业都熬过了困境，行业深度调整下，各风电整机厂商竞争力出现显著分化。
        2013年国内风电装机前10名机组制造商排名出现显著分化，金风科技以375.03万千瓦的新增装机容量、22.30%的市场份额居国内风电设备市场份额前列，而华锐风电其从2012年的9.30%降至2013年的5.60%。同时远景能源、重庆海装等公司的市场份额迅速上升。
        据记者了解，在市场份额大幅下降的同时，麻烦不断的华锐风电，遭遇上下游企业的“抛弃”。
“我觉得目前华锐风电的一些供货商也不一定敢给他供货。即使说他想让你卖给他，但是你敢卖吗？”此前一位关注新能源的投资机构人士告诉《每日经济新闻》记者，华锐风电的资金压力和高存货，让上游供货商望而生畏。
       一位此前和华锐风电有过合作的销售人员向记者确认，在“圈内”的确存在这样的问题，该销售人员为一家整机叶片供应商。不过，另一家整机叶片销售人员表示，目前依旧和华锐、金风保持合作，且目前风电市场回暖，能感觉到下游的采购积极性也有所好转。
       从华锐风电“叛逃”的不仅仅有其上游供货商，据记者了解，华锐风电下游订单量大幅减少的背后亦出现客户“出逃”的身影。
        虽然目前难以完全了解供应商和华锐风电的合作状况，但华锐风电近年牵涉了一些诉讼案件，且多跟上游供应商有关。其2013年报显示，2012年以来华锐风电就先后和大庆凯明风电塔筒制造有限公司、江苏金贸建设集团有限公司、中航惠腾风电设备股份有限公司等企业发生诉讼，诉讼涉及的原因有要求履行合同支付货款、要求支付工程款、要求支付质保金等几种。
        华锐风电最近收到的一次起诉状是在4月24日，河北保定市的中航惠腾风电设备股份有限公司起诉华锐风电，要求其支付43022099元质保金及同期银行贷款利息。中航惠腾为上市公司中航重机下属控股子公司，主营风力发电机组风轮叶片等相关业务。
         华锐风电在财报中坦言，2013年受前述多种不利因素影响，公司新增订单数量较往年大幅下降。报告期内，公司新增订单303MW（兆瓦），其中国际市场新增订单30MW。
        公司称将尽力扭转不利局面
       扭亏对于华锐风电而言，是个棘手的问题。尽管公司刚刚公布的一季报交出了微弱盈利的成绩单，但其经营利润依旧亏损。对此，刘征奇公开表示，“今年必须扭回盈利”。
          针对扭亏的措施，华锐风电方面对《每日经济新闻》记者的答复为，“要在质保方面投入人力物力，今年重中之重的任务就是加快推进一批到质保期的项目出保。此外，公司为进一步拓展市场，改善因风电行业调整带来的资金紧张、人员变动等对客户风电场维护的影响，加大和强化了服务力度，保障生产经营的正常开展，力所能及的扭转不利局面。”
          但在萧函看来，“如今风电行业已经进入结构调整的关键时期，华锐风电之前过于激进的拓展战略给公司优化调整埋下了重大隐患，除了削减成本、减少开支、拓展市场外，华锐风电并没有太过良好的扭亏措施。”
          萧函同时表示，当前华锐风电身处“十字路口”，采取更加激进的扩展战略可能会起到“以毒攻毒”的效果，而一旦失误便可能很难翻身，采取非常保守的举措或许会从风电行业第一集团军中滑落而出，在产业政策尚不够明晰的情况下，华锐风电管理层的决策能力将面临重大考验。