煤炭企业资金筹集与管理及财务风险防范

添加时间：2014-02-28 11:11:29 来源：爱中国能源网

        随着煤炭行业的不断崛起，煤行业也成为中国经济发展的一个热点，从而使国内新的煤矿不断增多，煤业公司重组日趋频繁，其资金需求大大增加。那么，其资金的筹集必然是该行业建设的首要工作，针对现今大中型煤炭企业现状，如何选择筹资渠道，确定筹资规模，才能充分利用财务杠杆，应对激烈的行业竞争，笔者就这一问题谈谈自己的看法。

　　一、煤炭行业现状及筹资原则进入新世纪以后，煤炭价格一反以往低位周期变化的常态，近十年来平稳上升，由于目前煤炭行业有很大的利润空间，加之现在国家的政策是支持大的煤业集团发展，限制小煤业公司生产，鼓励煤业公司之间的兼并、重组，各煤业公司在一定的时间内达不到规定的规模，就很可能成为被兼并的对象；所以，基于这种形势，每个煤业公司都要紧紧把握这个机遇和挑战，想方设法地加快发展，一方面是勘探或购买新的资源，并及时进行资源开发；另一方面是加快企业整合步伐，从而以最快的速度来扩大本企业的产业规模。这种迅速扩张使企业急需大量的资金，仅靠自有资金是远远不够的，这就需要大规模的外来资金支持，然而如何来及时引入大量的外来资金、筹集这些资金应当遵循什么样的要求，是笔者讨论的重要内容。先来分析企业筹集资金的一般原则。为实现企业价值最大化目标，在保证企业偿债能力的情况下，要尽量降低企业的资金成本，所以在筹资渠道选择的过程中，应遵循：第一，资金综合边际成本最低原则；第二，风险适当原则，即将财务风险控制在企业能够承担的范围内；另外，筹资的过程中还要考虑原来股东的控制权问题。依据以上原则，考虑筹资来源的一般顺序为：首先考虑留存收益，留存收益筹资不足部分应适当采用负债资金，负债资金中应首选银行借款，然后是发行债券，最后，是与债务资金相结合，合理吸收权益投资。

　　二、企业资金筹集及管理应当注意的事项（一）资金筹措应注意的事项1.进行筹资效益预测，把筹资成本与投资效益结合起来所筹集到的资金成本越低，企业的筹资偿付风险越小，该资金的经营项目效益越好，利润越大，风险越小。

　　2.选择恰当筹资时机，尽量使筹资成本最低企业应当注意掌握筹资时机，做到筹资适时、及时。适时是指根据经济发展趋势及企业经营情况，抓住时机进行筹资；及时是指做出筹资决策后企业要尽快落实，避免过早或滞后筹集资金。

　　3.合理确定借款额度，还款期限筹集资金要根据自己实际情况，进行资金需要量预测，使资金的需要量建立在科学可靠的基础上。此外，还款期限最好能与资金的使用期限结合起来。因此，要对资金的流入、流出量做出准确预测，以掌握投资回收的情况，采用还款期限稍长于投资回收期的筹资方。

　　（二）资金管理存在的问题和面临的财务风险1.煤炭企业资金管理存在的问题（1）资金管理方式及手段落后。（2）信息失真直接影响煤炭企业的科学决策。（3）市场经济知识匮乏，缺少风险意识。（4）“三角债”问题严重，企业有债无权。（5）法律意识淡薄，不注意运用法律手段，维护本企业合法经济利益。

　　2.当前煤炭企业面临的财务风险（1）应收账款风险。随着近几年煤炭供求矛盾的加大，煤炭企业的销量急剧上升，部分企业在注重销量的同时未注重货款回收，造成大量坏账损失的发生。

　　（2）对外投资风险。目前煤炭企业的对外投资风险主要表现在三方面：一是投资收益率低；二是管理部门不明确，存在职责不清、权限不清、工作程序不清、信息渠道不通畅；三是投资监管不到位，资本投出后，无人或基本无人考虑收益。

　　（3）项目融资风险。一是金融机构为适应股份制改造的需要而采取健全公司治理结构、内控从严、规范运作、贷款审批权限上收等措施，都加大了项目融资难度；二是短贷长用，既加大了违约风险，同时也加大了融资工作量。

　　（4）预算控制风险。一是随着国家对煤矿安全生产等监管力度的加大，煤炭企业大多存在维简投资超预算的现象；二是项目投资预算不全面，缺少项目资金的年度及分月实施计划；三是内部资金调控力度不够，自有资金集中度小，缺少适应矿井客观需要的发展型、平稳型和退出型等不同类别的资金分配办法五是资产损失风险。部分企业产业结构、产品结构不合理，缺乏名牌产品和畅销产品，库存积压过多，占用了流动资金，导致资金大量沉淀，企业增产不增收，不仅降低了企业资金周转速度，增加了资金成本，而且造成企业支付能力弱化，产生不良债务，加大了财务风险。

　　三、加强煤炭企业资金管理的具体措施（一）实施资金的集中管理以积极规避财务风险资金集中统一管理是集团化集中管理中的最重要的一条主线。监控住了资金，也就控制住了企业的财务，也就控制住了企业的大局，也就基本防范了大的财务风险。

　　（二）完善结算中心制度，实施资金集中管理严格控制多头开户和资金账外循环，保证资金管理的集中统一。企业通过建立财务结算中心，实现内部资金的集中管理、统一调度和有效监控。结算中心一个口子对银行，下属单位统一在结算中心开设结算账户，充分发挥结算中心汇集内部资金的“蓄水池”作用，并使下属单位资金的出入处于集团的严密监管之下。

　　（三）加强现金流量分析预测，保证支付能力和偿债能力企业应树立“钱流到哪里，管理就紧跟到哪里”的观念，将现金流量管理贯穿于企业管理的各个环节，高度重视企业的支付风险和资产的流动性风险。严把现金流量的出入关口，对经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量进行严格管理。

　　（四）推行全面预算管理，保证资金的有序流动预算范围由过去单一的经营资金计划扩大到生产经营、基建、投资等全面资金预算。预算编制采取逐级编报、逐级审批、滚动管理的办法，预算一经确定，即成为企业内部组织生产经营的法定依据，不得随意更改。

　　（五）建立投资回报制度，变“要钱”机制为“挣钱”机制为扭转企业向集团总部要钱、花钱，却不计回报的现象，集团总部要逐步建立投资回报机制，凡集团投入企业的资金，包括项目投资、技改投资、固定资产更新投入、科技投入、安全投入等，都要按规定计算投资回报，计入企业预算利润指标。要确立项目建设者就是投产后经营者的机制，着力解决目前项目投资普遍超概算，投产无效益或低效益的现象，彻底解决企业中花钱不承担责任这种“好事”，使集团各成员企业真正树立“投资要有回报”的观念，从财务运行机制上确保项目资金投入的回流，资金的有序循环。

　　（六）优化负债结构，降低企业资金营运风险目前，煤炭企业正常生产经营资金基本不存在压力，但企业的快速扩张和项目建设使部分企业资金较为紧张。在筹资方式上，应采取多种方式，对项目建设资金着重以获取长期借款和引进战略合作伙伴方式为主，对延长产业链的资金需求，着重以引进战略合作伙伴和自主经营、自主筹资为主，对集团规模扩张的资金需求应以发行企业长期债券、上市融资、引进战略合作伙伴方式为主。这样，在各个层面增加长期融资方式，增加低成本融资方式，以达到优化企业负债结构、降低财务支付风险的目的。

　　四、防范煤炭企业财务风险的具体措施（一）牢固树立风险管理意识首先，要认识到风险是客观存在的，有市场竞争就有风险；其次，想成先思败，想要获得成功，在做决策之前，先要考虑如何防止失败，要考虑如何防范阻止成功的潜在危险；第三，认识和防范财务风险是单位领导人重要的责任，也是各单位财务人员的重要职责。

　　（二）积极化解财务风险一是要勇于自我揭短、找出风险、找准风险，选出放矢之的；二是要抓住重点，在找出风险的基础上，要分析出哪些是主要风险，并把其作为主要矛盾予以确定；三是要先控制再消除，找出主要财务风险后，首先要控制风险的扩大，遏制损失的增加，然后再研究化解和消除风险的措施。

　　（三）加强企业内控制度建设企业要“从管理挖潜力、向管理要效益”，改变粗放经营的局面，建立和健全内部管理制度，特别是投资管理、担保管理、财务管理、成本管理、质量管理等制度，堵塞管理漏洞，降低企业资产负债率和不良资产比率，降低资金成本，提高企业经济效益。

　　（四）畅通信息渠道首先，要经常检查内控制度执行情况，认识和防范财务风险；其次，要充分发挥内部审计机构和社会审计机构的审计监督作用，对审计揭露出的问题要认真研究解决；最后，发现或发生财务风险要及时向上一级报告。

　　（五）加大企业内部责任追究力度防范和化解财务风险，应加大责任追究的惩治力度，杀一儆百，惩前毖后。同时，加大责任追究也是提升企业核心竞争力的重要内容。

　　（六）从源头上规范经济秩序