英国绿色投资银行试水受质疑

添加时间：2013-10-30 11:07:40 来源：第一财经日报

       根据英国绿色投资银行（GIB）的测算，为使英国成功实现其2020年减排目标，需要在十年中融资2000亿英镑，然而目前英国新能源和清洁能源私募基金真正注入的资金仅在400亿英镑左右。

　　需求与供给之间的巨大鸿沟，以及金融危机导致的绿色技术企业融资来源的日益枯竭，催生了英国近百年来第一家政策性银行——英国绿色投资银行。

　　正如为GIB提供咨询的环保组织E3G助理董事英格丽德·霍姆斯（Ingrid Holmes）的评价，“GIB的产生标志着英国长达90年的一场讨论的终结，即是否需要公有领域干预市场”。

　　如今，GIB已然试水一周年，其首席执行官恩·金斯伯里(Shaun Kingsbury)所面临的现实问题是，在希望GIB能至少存活几十年的前提下，最重要的一点是能否持续吸收到资本。

　　截至目前，GIB已经做出了总额为23亿英镑的11项投资，其中GIB直接投资6.35亿英镑，相当于投资1英镑则撬动近3英镑的私人领域资金，然而这与英国经济去碳化所需要的资金需求相比仍是杯水车薪，业界普遍对英国能否在中长期达到减排目标持悲观态度；与此同时，业内人士也批评GIB在投资时只选择简单的项目。

　　笔者带着上述疑问，在伦敦采访了金斯伯里及其团队。金斯伯里说，运作全世界第一个GIB时，“所有人都关注着你，所有人都在看你的商业模式是否可行，你的投资项目是否盈利。”

　　“所以我们前几年对于所投资的项目会异常小心，以确保能产生好的项目回报。”金斯伯里称，“不过我们准备计划成立一个平行基金，对我们的项目进行跟投。”

　　治疗“市场失灵”

　　本月由英国能源行业组织——能源研究院所发布的调查显示，在接受调查的超过300名能源专家中，88%的人表示对于绿色技术、银行和金融领域，“要么彻底没兴趣，要么回应也少得可怜”。

　　其中，仅有十分之一的公司得到了积极回应，最终仅有百分之一的公司得到了融资。

　　霍姆斯说：“更让我们担忧的是，银行对更多的低碳和可再生能源板块的贷款变得越来越少，贷款利率也越来越高，这是由于金融危机使得银行业整体变得不景气，许多银行自身的运营也难以为继。”

　　绿色技术的融资危机源于金融危机，这终结了欧洲金融业对绿色节能板块源源不断的投资；不过资金需求和供给之间的巨大鸿沟也促使英国政府说服了欧盟，准许英国政府在2012年设立GIB，立志于解决限制英国绿色基础设施项目融资上的市场失灵问题。 
       “当我们想建立GIB的时候，我们需要去布鲁塞尔欧盟总部取得同意。作为欧盟成员国，还需要遵守欧盟相关法律条令来避免任何一个国家干预市场调节。所以我们也需要解释，为什么英国希望干预绿色能源板块的市场。”金斯伯里说，在布鲁塞尔，他们向欧盟官员解释了市场失衡以及该领域的巨大资金缺口等。

　　最终，欧盟官员做出支持英国开设GIB的决定。但基于并非所有绿色产业领域都出现市场失灵现象，欧盟给GIB圈定了四大特定行业：“我们将80%的总资本用于离岸风能、新能源开发、减少能源浪费以及能源循环利用四个方面。”金斯伯里说，另外20%的资本则用于潮汐能、生物能以及碳捕获和碳封存领域。

　　不过，即便设立了政策性银行，金斯伯里强调：“我们所要做的不是用公有部门代替私营部门，正相反我们是想利用公有部门来催化私营部门投资的进程。”

　　如果可以做出比喻，则目前的GIB在引导绿色投资的过程中同时承担的是“诱饵”和“担保人”的双重作用。

　　霍姆斯认为，从传统行业向低碳行业转型需要相当长的（长达几十年）一段时间，在长期投入中，研发具有诸多不确定性，因而需要在能源和投资领域的专家团队来帮助政府了解所面临的挑战以及提出相应的解决方案，“这是一种新的公有、私有投资领域的合伙机制。”

　　譬如，“我们也提醒政府注意所需的投资规模，往往涉及几百亿（英镑）甚至上千亿（英镑），也需要对公有资本债务化以及聘用专家团队来运作。”霍姆斯说。

　　英国的《气候变化条例》在2008年正式获批成为法案，其中要求英国在2050年前减少相当于1990年水平80%的碳排放量，并在2020年实现减少34%的中期目标。

　　在霍姆斯看来，目前是低碳投资的融资恢复期，“到2014年，我们的目标是主要吸引对低碳行业的投资。”

　　“第二阶段是融资的加速期，到2018年，我们在这一阶段希望看到融资的恢复，不只是公有资本的投资，还有私营部门的投资，”她表示，“在主流投资者对低碳行业的技术、前景和商业模式更有信心之后，从2019年到2025年就是融资的主要阶段。”