中报明喜暗忧 “秦”有望成为比亚迪新希望

添加时间：2013-09-03 09:00:44 来源：爱中国能源网

        从目前的情况看，“秦”在技术方面非常过硬，但投资者则把关注的焦点放在了未来销量到底能有多少这个问题上。由于新能源汽车存在充电的问题，一些投资者并不认为新能源汽车存在全国大规模推广的可能。

　　“在特斯拉这‘高富帅’面前，比亚迪是国内投资者眼中的小‘屌丝’。”一位汽车行业的资深投资人这样表示。

　　随着特斯拉正式开始接受中国订单，该公司股价再度在美国市场上被强力拉升，8月26日一度涨至每股173美元，但也正是同一天，身为中国新能源汽车领头羊的比亚迪却因为发布了令人失望的半年报而遭到投资者抛售。本周以来，比亚迪连续5日下跌，截至周五收盘，比亚迪报收31.77元/股，本周累计下跌11.65%。

　　随着国家对新能源汽车的补贴“新政”即将落地，近日的大跌是否成为很好的买入机会？

　　中期净利大增25倍并非利好

　　去年，比亚迪遭遇了一场滑铁卢。2012年年报显示，公司整体业绩出现明显的下滑，全年仅实现净利润8137万元，相当于公司2011年净利润的13.35%。

　　不过，就在业绩达到冰点之后不久，比亚迪便迎来了亮丽的2013年一季报。这一季中，比亚迪实现营收约129亿，同比增长9.8%，实现净利润为1.12亿，同比大增315.63%。

　　记者查阅发现，这时几乎所有分析报道都一边倒地认为：比亚迪最坏的日子已经过去。

　　比亚迪股价从4月16日开始触底反弹，此时也正是特斯拉汽车的股价开始启动不久。在过去的4个半月时间里，比亚迪的股价上涨了55%。“尽管这和特斯拉同一时期130%的涨幅相比尚有差距，但这么大的企业能够翻身已不是易事。”一位券商分析师这样对记者表示。

　　好景不长。比亚迪刚刚公布的中报显示，比亚迪上半年营业收入达到260.4亿元，同比增长15.32%，实现净利润4.26亿元，同比增长2524%。而市场认为，尽管净利暴涨25倍，但究其原因是2012年同期利润的“寒酸”，2012年1~6月份比亚迪净利润仅1627万元。

　　专业财经网站雪球上一位叫做“新能源观察”的比亚迪分析人士指出，这4.26亿元净利，其中营业利润才2.72亿元（税前），每股收益仅0.18元，这还有3个亿（税前）的营业外收入（扶持与补助资金）贡献，同时预期Q3基本不盈利。

　　众所周知，比亚迪目前有三项主营业务，分别为汽车、手机部件及组装、二次电池和新能源业务。 
       招商证券分析师汪刘胜指出，比亚迪中报披露2013年汽车销售约25万辆，同比增长24.7%，汽车产品收入为136.7亿元，同比增长17.8%。但因为S6和G6销量占比下降，公司产品销量结构下移，单车均价从去年5.9万元下滑到5.3万元。

　　此外，比亚迪在半年报中做出的第三季度业绩展望更是雪上加霜，公司预计前三季度股东净利润为4.3亿至4.77亿元，三季度单季净利润约为3000万至5000万元。

　　“无论电子还是汽车行业，6、7、8月（反映在财务上为第三季度）基本上是淡季，尽管第四季度会迎来旺季，第三季的业绩如果太差会在一定程度上影响第四季度的业绩，最后很明显2013年比亚迪的业绩不会太好。因此这个数据显然是很难接受的。”“新能源观察”在文章中说道。

　　“秦”有望成为比亚迪新希望

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