海南椰岛：新型生物燃料前景看好

添加时间：2013-06-03 13:16:15 来源：南方日报

       上周，海南椰岛、中粮生化、龙力生物等个股盘中异动，三者异动的原因是同属生物燃料概念股。根据报道，日本企业伊藤忠商事将于2014年起，在美国生产作为汽油替代品的新一代生物柴油燃料。该类燃料无需使用大豆等食用谷物，且成本显著降低，并且能够减少环境负荷。这引爆了日美股市的生物燃料概念股。

　　除木薯乙醇这一此次被炒作的项目外，海南椰岛更多被认为是一只消费股，主营酒类业务，其强烈的重组预期一次次撩拨资本市场的神经，由于国资有意退出，公司实际控制人中粮集团对其进行重组的预期强烈。不过，抛开这些，海南椰岛本身的业务前景并没有短期业绩那么糟糕，某种程度上，其项目资源和未来布局颇具看点。

　　生物燃料新概念

　　早在2008年，海南椰岛就积极投身生物燃料领域。2008年7月，海南椰岛董事会通过了《关于实施“10万吨燃料乙醇项目”的决议》。根据决议，公司计划与中石化合作投建木薯乙醇项目，该项目总投资约3.5亿元，项目公司资本金比例不低于总投资的50%，其余资金将通过申请银行贷款等方式筹集。海南椰岛占有60%的权益，未来乙醇项目的销售将通过中石化的渠道，木薯乙醇生产线16个月可以建成，计划投资3至4亿元，共20万吨产能，一期10万吨。中银国际分析师刘都认为，目前国家已基本停止了新申请项目的审批，因此海南燃料乙醇项目具有强稀缺性。

　　2013年3月27日，海南椰岛公告，2013年度，计划投资1.3亿元，主要实施木薯燃料乙醇全流程优化改造项目，有助于公司实现燃料乙醇原料多元化，提升技术水平。

　　广州一私募人士表示，以木薯为原料生产淀粉的公司在海南和广西有很多，因为广西和海南都是木薯大省，这一定程度上解决了海南椰岛木薯乙醇项目的原料来源问题。以目前的油价、木薯市场价和国家每吨的补跌费用来看，海南椰岛20万吨乙醇若顺利投产，效益将非常可观，平均到每股的收益应该不低于0.6元。以上周五海南椰岛8.90元的收盘价来看，届时其股价将有明显的上升空间。

　　国金证券在一份研究报告中也表示，只要国际油价保持在60美元/桶以上，木薯燃料乙醇就能有较大盈利空间。

　　酒类业务前景可观

　　海南椰岛目前主营业务为酒类和房地产。今年5月17日，海南椰岛董事长雷立表示，该公司酒类产品主要以中档及以下为主，消费者以普通消费者居多，因此三公消费治理对公司酒类销售几乎未产生影响。

　　近年来，随着百姓生活水平的提高、健康意识的提升，保健酒市场商机日益明显。据悉，保健酒属于酒类行业的朝阳种类，其本身就是酒企面对激烈竞争的白酒市场倾力图谋的细分市场，潜力无穷。海南椰岛的椰岛鹿龟酒是少有的享有全国声誉的保健酒。

　　此外，近年来，上海市政府为推进上海国际贸易中心建设，成立“上海国际酒业交易”中心，而海南椰岛股份有限公司位列该交易中心的两大股东之一，是酒类上市公司中唯一入选的企业。分析人士认为，借助该平台，海南椰岛未来的酒类业务发展有望再上一个新台阶。

　　中银国际认为，海南椰岛酒业销售收入、贸易业务收入均出现下滑，长期微利的贸易业务收缩明显，下滑主要原因是产品调整和销售调整，市场投入不足，同时营销总部从长沙迁回海南，人员变动也对市场产生了一定影响。迁建以来，规模生产效应尚未发挥。不过，由于产品调整，酒类业务毛利率同比提升9.37个百分点。

　　分析人士提醒，尽管海南椰岛各项目布局值得期待，但预期的实现需要一个过程，同时充满变数，投资者可长期观察，并选择在利好相对确定时候介入。