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动力煤期货将加速煤炭市场化

添加时间:2013-05-31 13:08:34 来源:国际煤炭网

     煤炭在我国一次能源消费中占比高达70%,其中动力煤是重要品种,约占我国煤炭消费总量的75%,其消费行业涉及电力、建材、冶金、化工等,在国民经济中具有重要的战略地位。

     从保障我国动力煤产业及煤炭行业的健康持续发展,乃至从国家能源安全的战略高度来看,推出动力煤期货具有重要意义。

   煤炭市场化的需要

    2013年是取消重点合同煤的第一年,对于交易价格的确定,煤电双方存在较大分歧,国内缺乏权威、科学的煤炭价格供双方参考。

     在此背景下,动力煤协议价格如何形成等一系列问题能否得到解决,不但关系到“无重点合同时代”煤炭产运需能否有效衔接,更关系到煤炭市场化改革能否有序推进。

    动力煤期货交易是在公开、公平、公正的交易平台上进行的,通过大量市场参与者公开集中竞价,充分反映市场供求等因素,形成公正、透明、权威的动力煤中远期价格体系,从而具备价格发现和规避风险的功能。

    动力煤期货价格能够为煤炭、电力等相关上下游企业签订长期、短期协议提供有效价格参考,减少定价分歧,降低交易成本,提高市场效率。同时,企业还可以利用动力煤期货参与套期保值,以规避现货贸易中的风险。

    推出动力煤期货时机成熟
 
     开展动力煤期货是落实国家相关产业政策的举措,当前日渐有利的宏观环境、良好的现货基础、强烈的企业需求及较为完善的专业研究都表明,推出动力煤期货的条件基本成熟。

     第一,日渐有利的宏观环境。

     经济增速的放缓主要缘于工业企业增速的下降,各行业的煤炭需求增速明显放缓,这是导致2012年煤价大幅下跌的主要原因。

      煤炭需求“激增期”已过去,今后一段时间,煤炭市场将保持较宽松的环境,是推动煤炭市场化改革的好时机。动力煤期货可以进一步完善价格形成机制,是持续深化煤炭市场化改革的重要手段。

      第二,良好的现货基础。

     国家统计局数据显示,2012年,我国煤炭产量高达36.5亿吨,按照动力煤约占我国煤炭消费总量75%测算,动力煤产量约27.4亿吨。据中国煤炭运销协会推算,2012年我国净进口动力煤1.85亿吨,表观消费量约29.25亿吨。按照每吨550元的价格(秦皇岛港5000千卡/千克动力煤平仓价)计算,动力煤市场价值约1.6万亿元。现货市场规模足够大,能够满足期货市场稳定运行的需要。

     此外,当前煤炭开采、运输、贸易、消费等环节均形成了完整的产业链条,煤炭质量检验环节制度完善、机制健全,拥有上市期货的良好基础。

     第三,强烈的企业需求。

     煤炭市场化要求长期依赖重点合同煤平滑利润曲线的企业直面市场,这些企业急需一种能够对冲现货经营风险的金融工具。相关企业结合自身经营模式,可以利用期货市场进行价格风险管理,锁定成本或利润,为企业平稳运行创造宽松环境。

     促进煤炭产业发展

     当前,我国经济增长方式转变、产业结构调整升级初见成效,在煤炭等一次能源需求增速放缓、有效供给逐步增加的市场环境下,应该加快推进动力煤期货上市的步伐。

    第一,提供有效利用动力煤期货市场,可以实现企业稳健经营。企业可以利用期货价格所反映的信息和交易平台,选择对自己有利的交易方式和价格,实现卖出或买入,提高价格控制能力和经营管理水平,实现健康持续发展。

    第二,在煤炭市场价格放开的背景下,动力煤期货上市有利于缓解煤电联动压力。用煤企业可依据自身需要,在期货市场上建立相应的套期保值头寸,对冲因煤炭现货市场价格上涨而带来的风险,通过相对自主的手段解决市场问题。

    第三,未来我国经济实力的进一步提升,客观上需要与之相配套的完善的煤炭市场体系,动力煤期货是其中必不可少的组成要素。期货贸易是对长协贸易、现货贸易的有效补充,有利于推进企业贸易方式的多元化,完善煤炭市场的运行模式,促进我国煤炭产业市场化体系的建设。