(一)光伏上网电价调整略低于预期。按资源区分四档[0.75,0.85,0.95,1]元/度,分布式0.35元/度。政策执行前会引发抢装潮,短期拉动需求,长期不同区 域表现各异;分布式补贴低于此前预期,但对工商业分布式发电仍有推动作用;另外, 光伏产业链价格略回暖仍在继续,主要是短期需求阶段回暖,尤其是日本和中国市场, 同时产品价格前期超跌,跌破成本线,长期难以维持,市场在往理性状态回归,后续 需要重点关注需求的情况,近期逆变器招标价格趋稳(0.5元/W,含税),继续推荐逆 变器龙头阳光电源。(二)铅酸电池建议关注启动电池龙头骆驼股份。
行业走势 估值概况。从过去一周的行业表现看,新能源板块下跌4.45%,跑输沪深300指数0.42个百分点。各细分板块中,动力电池、太阳能、核电、风电分别下跌
1.94%、3.93%、6.42%、6.81%。目前新能源板块的TTM PE为31.5 倍低于历史均 值38.99倍。细分子行业来看,核电估值最低,为21.39倍;太阳能估值最高,为53.97倍;风电、动力电池估值居中,分别为24.76和38.42倍。
光伏产品价 格涨势放缓。根据最新PV Insights样 本统计,本周光伏产品价格上涨趋 缓,PV级多晶硅均价达18.59$/Kg,二级多晶硅均价达18.57$/Kg,与上周持平;中 下游除电池片涨幅稍大外,其余环节基本与上周持平,156mm规格多晶硅片均价约 为0.86$/片,同规格单晶硅片约为1.27$/片;太阳能电池片的均价约为0.38$/W;组 件最低价在0.55$/W,均价在0.67$/W。
2013中国光 伏产业发展报告。SEMI发布《2013中国光伏产业发展报告》,2012年 底,全球光伏新增装机容量达到31GW,同比增长11%,产能从2011年79GW降至70GW,产量39GW,组件价格从年初的0.9美元/瓦下降到年底的0.65美元/瓦,国 内大型地面电站的系统价格平均为1.5美元/瓦-1.8美元/瓦。2012年中国的多晶硅产 能为15.8万MT,占全球的43%,产量为6.9万MT,占全球的32%;光伏组件产能 为37GW占全球的51%,产量为22GW,占全球的54%。
权威人士称光 伏补贴价格有所上调。光伏上网电价补贴方案将在四月份出台,补贴价 格在原有意见稿的基础上有所上调。原先补贴价格最低的青海海西、海北、果洛、玉 树等Ⅰ类资源区将从0.75元/度将上调至0.85元/度,其他区域的补贴价格或定在0.90元/度及以上。分布式发电补贴价格从0.35元/度上调至0.45元/度。
五部门发文促 进铅酸蓄电池和再生铅产业规范发展,利好行业龙头。工信部等五部门 发布了《关于促进铅酸蓄电池和再生铅产业规范发展的意见》,把铅酸蓄电池和再生铅 行业作为国家淘汰落后产能的重点行业,立即淘汰开口式普通铅酸蓄电池生产能力, 并于2015年底前淘汰未通过环境保护核查、不符合准入条件的落后生产能力。禁止 将落后产能向农村和中西部地区转移。鼓励有条件的企业进行兼并重组。
重要新闻、公告
(一)光伏上网电价调整略低于预期。按资源区分四档[0.75,0.85,0.95,1]元/度,分布式0.35元/度。政策执行前会引发抢装潮,短期拉动需求,长期不同区 域表现各异;分布式补贴低于此前预期,但对工商业分布式发电仍有推动作用;另外, 光伏产业链价格略回暖仍在继续,主要是短期需求阶段回暖,尤其是日本和中国市场, 同时产品价格前期超跌,跌破成本线,长期难以维持,市场在往理性状态回归,后续 需要重点关注需求的情况,近期逆变器招标价格趋稳(0.5元/W,含税),继续推荐逆 变器龙头阳光电源。
(二)铅酸电池建议关注启动电池龙头骆驼股份。
行业走势
估值概况。从过去一周的行业表现看,新能源板块下跌4.45%,跑输沪深300指数0.42个百分点。各细分板块中,动力电池、太阳能、核电、风电分别下跌1.94%、3.93%、6.42%、6.81%。目前新能源板块的TTM PE为31.5 倍低于历史均 值38.99倍。细分子行业来看,核电估值最低,为21.39倍;太阳能估值最高,为53.97倍;风电、动力电池估值居中,分别为24.76和38.42倍。光伏产品价 格涨势放缓。根据最新PV Insights样 本统计,本周光伏产品价格上涨趋 缓,PV级多晶硅均价达18.59$/Kg,二级多晶硅均价达18.57$/Kg,与上周持平;中 下游除电池片涨幅稍大外,其余环节基本与上周持平,156mm规格多晶硅片均价约 为0.86$/片,同规格单晶硅片约为1.27$/片;太阳能电池片的均价约为0.38$/W;组 件最低价在0.55$/W,均价在0.67$/W。2013中国光 伏产业发展报告。SEMI发布《2013中国光伏产业发展报告》,2012年 底,全球光伏新增装机容量达到31GW,同比增长11%,产能从2011年79GW降至70GW,产量39GW,组件价格从年初的0.9美元/瓦下降到年底的0.65美元/瓦,国 内大型地面电站的系统价格平均为1.5美元/瓦-1.8美元/瓦。2012年中国的多晶硅产 能为15.8万MT,占全球的43%,产量为6.9万MT,占全球的32%;光伏组件产能 为37GW占全球的51%,产量为22GW,占全球的54%。
权威人士称光 伏补贴价格有所上调。光伏上网电价补贴方案将在四月份出台,补贴价 格在原有意见稿的基础上有所上调。原先补贴价格最低的青海海西、海北、果洛、玉 树等Ⅰ类资源区将从0.75元/度将上调至0.85元/度,其他区域的补贴价格或定在0.90元/度及以上。分布式发电补贴价格从0.35元/度上调至0.45元/度。五部门发文促 进铅酸蓄电池和再生铅产业规范发展,利好行业龙头。工信部等五部门 发布了《关于促进铅酸蓄电池和再生铅产业规范发展的意见》,把铅酸蓄电池和再生铅 行业作为国家淘汰落后产能的重点行业,立即淘汰开口式普通铅酸蓄电池生产能力, 并于2015年底前淘汰未通过环境保护核查、不符合准入条件的落后生产能力。禁止 将落后产能向农村和中西部地区转移。鼓励有条件的企业进行兼并重组。