2013年二季度电力设备新能源行业投资策略:不破不立

添加时间：2013-04-02 10:26:11 来源：爱中国能源网

       整体评级:行业受重大事件推动(尚德破产、分布式新政、电网是否拆分),我们的分析立足于对重大事件的正面解读,维持“推荐”评级

　　新能源:尚德不破,分布式新政不立,催生板块反弹行情

　　尚德破产重组,去产能进程有望加速,行业供需格局不断向平衡态发展,企业盈利亦有所好转;

　　发改委下发光伏电价政策意见稿,补贴低于预期,但仍具有投资吸引力;

　　补贴有上调的可能性,后续配套政策即将陆续出台,政策仍有超预期的空间;

　　在板块的反弹周期中,建议关注业绩弹性较大的公司东方日升、海润光伏。

　　电力设备:国网分拆传言不破,优质公司不立,避开不确定性精选个股

　　电网投资增速继续低位,结构性存在亮点(如特高压);

　　“国网拆分”带来不确定性,但市朝的电力体制改革推进是确定的,虽短期分拆实施可能性极小,但板块估值将承压;

　　子板块盈利能力将出现分化;

　　投资标的我们建议遵循两条主线:优质成长+业绩反转。