五矿发展大幅亏损 或贱卖昊华能源扮靓业绩

添加时间：2012-12-22 10:00:14 来源： 国际能源网

      由于经济环境等因素影响，一些周期性行业如钢铁、航运等上市公司普遍面临盈利压力。临近年底，这些公司为扭转亏损甚至避免戴帽纷纷变卖资产。连日来昊华能源（601101.SH）就频频现身大宗交易平台，结合公司股东名单和业绩压力，《证券市场周刊》发现，公司第一大流通股东五矿发展（600058.SH）股份有限公司（下称五矿发展）减持的可能性最大。如果确实减持，五矿发展在接近清仓抛售之后估计获得2.66亿元投资收益，全年亏损或由此大幅降低。

     昊华能源此次频繁现身大宗交易平台是从今年10月31日开始的，当日五矿证券有限公司深圳金田路证券营业部以12.48元/股的价格抛售昊华能源200万股，套现2496万元，随后该营业部便一发不可收拾，从当日起的近两个月内接连登上大宗交易平台，截至20日，该营业部累计已经抛售昊华能源2210.86万股，套现2.66亿元。而根据昊华能源三季报，在其前十大流通股中，只有前三位持股数量在2230万股以上。也就是说，只有这三家机构有实力抛售如此巨额的持股量。

     在这三家持有昊华能源的机构中，首钢总公司和中煤能源集团有限公司虽然净利润都有不同程度的下滑但仍保持盈利，而五矿发展却陷入亏损。五矿发展三季报显示，公司实现营业收入1029.65亿元，净利润-5.19亿元，这也是公司5年来首次三季度亏损。此外截至三季度末，公司短期借款55.69亿元，而货币资金只有17.7亿元，资金的压力可见一斑。由于钢铁、冶金业持续低迷，公司贸易业务年内亏损已成定局，因此五矿发展急需盈利增长点以摆脱亏损困境。

     从卖出席位来看，五矿证券有限公司深圳金田路证券营业与五矿发展都属于中国五矿集团下属的子公司，显然五矿发展若将持有的金融资产变现，五矿证券无疑是优先考虑的交易券商。而五矿发展此前的交易数据也证明了这一点。

     根据宁波联合（600051.SH）的2011年一季报显示，五矿发展持有该公司1233.71万股流通股，而在半年报中，五矿发展已经不见了踪影。在此期间，宁波联合曾在4月15日和5月3日被五矿证券有限公司深圳金田路证券营业部分别卖出762万股和471.71万股，合计正好1233.71万股。由此不难推断，上述大宗交易卖出的机构正是五矿发展。

     对于五矿发展来说，若其选择此时卖出昊华能源，虽然价格偏低，但跟其持股成本相比早已经是赚得盆满钵溢。昊华能源的招股说明书显示，作为公司的五个发起人之一，五矿发展最早以1000万元购得公司650万股股票，后经送转持股达到2310.86万股，如果此次连续抛售是其所为，则五矿发展几乎已经将手中所持昊华能源全部出清。与当初的买入成本相比，即使将历年的分红除外，公司也早已赚回了至少26倍以上的利润。

     然而即使五矿发展已经将昊华能源几乎清仓殆尽，但与公司超过5亿元以上的亏损和面临的短期资金压力相比，仍显得杯水车薪。更为值得注意的是，《证券市场周刊》观察其最近几年的财务数据可以发现，第四季度往往是五矿发展业绩最差的时期。从2008年至2011年，虽然公司全年保持盈利，但在这4年中只有2009年4季度略微盈利，其余年份全部亏损。

     可见，对于五矿发展来说，仅靠抛售昊华能源想摆脱今年亏损的局面或许还难以达到目的，要想扭转这种局面，公司下一步可能仍将采取其他行动。

     昊华能源12月21日收于13.05元，上涨6.01%；五矿发展收于17.47元，上涨9.12%。