国际油价暴跌 美国因素还是钓鱼岛因素？

添加时间：2012-09-21 10:30:32 来源：国际能源网

     国际油价最近三个交易日出现罕见暴跌，18日，布伦特原油期货11月合约价在短短3分钟内暴跌5美元/桶，盘中跌幅一度接近3.5%。昨夜美盘，纽约原油期货近月合约价格暴跌3.71%，已从三天前的100美元/桶之上，收至92美元之下。

　　虽然国际油价类似的暴跌并非第一次出现，在2011年5月5日的交易中，纽约原油期货一度下挫11美元/桶，终场收低9美元。当时许多交易商将此归咎于电脑驱动的银行和对冲基金卖盘。但这次的油价暴跌原因适逢美国大选越来越近，且中日钓鱼岛争端持续升温，中国护卫舰开赴钓鱼岛，对日本的挑衅拟坚决还击。究竟是美国因素还是中国因素，或是钓鱼岛因素引起了这次国际油价暴跌，市场猜测不一。

　　美国因素？

　　众多对冲基金都对发生在18日凌晨2点前的国际油价闪电崩盘感到茫然。

　　美国目前正处在大选季，选民都不希望看到汽油的零售价格超过4美元/加仑。有分析师猜测，或许正是奥巴马政府看到了油价冲高的潜在威胁，将对其竞选连任造成不利，提前进行打压控制。而本次油价暴跌缺乏官方解释，又排除了技术原因的干扰，仅凭释储传闻产生的利空冲击，恐难让人信服。只能揣摩其背后，依稀可见奥巴马政府的身影，政治因素的介入或许才是这次事件的主导。

　　对奥巴马来说，如果不能把汽油价格保持在4美元之内，那么连任基本没有希望。突破这个价格必然招致选民对现任政府的不满。

　　4美元/加仑对应到纽约原油价格就是100美元/桶。据观察，美国总会在汽油零售价涨到3.8美元时就会高呼释放原油储备。此次也不例外，在原油价格盘内涨上100美元之后，美国石油协会和美国能源信息署（EIA）就开始放出释储信号。

　　昨天公布的EIA原油库存增加853.4万桶，远超市场预期的100万桶，而沙特阿拉伯也放出增加原油产量的传言，联合打压国际原油价格至暴跌。

　　虽然美国政府17日否认释放战略石油储备一事，但称仍是“在考虑”的选项之一，尚无决定出台。在原油市场价格遭遇暴跌后，白宫没有发表进一步的声明。

　　但问题是，释放原油库存的消息，不会造成“闪电崩盘”，只会是正常的下跌，因为市场早有这个预期。那元凶又是什么呢？

　　人民币因素？

　　有部分对冲基金经理认为，原油期货闪电崩盘与近期外媒报道“中国开始直接使用人民币进行石油进出口的结算”有关。

　　无论这个消息是否属实，都会极大影响对冲基金对原油期货估值的重新判断，以目前全球原油市场的供需关系变化趋势，一旦中国采用人民币结算石油进出口，这部分交易数据将无法纳入对冲基金的监测范畴，容易导致中国的原油进口贸易需求量被调低，成为对冲基金大举沽空的新借口。

　　其实，在页岩气革命令美国从原油进口国逐步转为能源出口国后，对冲基金在原油期货投资方面就已经像惊弓之鸟。

　　目前，中国月均原油需求量为3,900万吨左右，占全球消费量的10.6%左右，是全球第二大原油消费国，其中56%依赖进口。

　　每天进口量约为533万桶。

　　但问题是，中国使用人民币进行石油进出口结算的消息不是今天才有，今年5月8日（周二），伊朗驻阿联酋大使就表示，伊朗接受供应给中国的原油部份以人民币支付。科威特、迪拜的银行家表示，伊朗的这一决定，在一定程度上是美国为遏制伊朗核计划而实施的制裁的后果。

　　伊朗是中国第三大石油进口国，其中2011年，从伊朗进口原油2,775.66万吨，占中国进口原油的10.99%。

　　但消息出现当天，国际油价并未出现暴跌，纽约原油期货价格仅收跌0.4美元/桶，盘中最大波动2美元。所以，“人民币结算说”造成这次国际油价暴跌仍不靠谱。

　　钓鱼岛因素？

　　剩下的原因只能来自不断升级的中日钓鱼岛之争。

　　从上周末开始，中国国内发生了全国性的抵制日货游行。本周一17日，千余艘中国渔船奔赴钓鱼岛海域，美防长访华；18日，中国渔船进入钓鱼岛12海里海域，2名日本右翼人士登岛；19日，14艘中国船进入钓鱼岛附近海域进行巡航，日方声称，在海上保安厅无法应对时，日本将派军舰赴钓鱼岛应对；20日，两艘中国护卫舰赴钓鱼岛。

　　从中日双方派出的阵容来看，互不相让，而中国的底线是，若日本自卫队插手钓鱼岛，中国将以军事手段坚决还击。

　　钓鱼岛形势升级的转折点就在上周末，正好与国际油价本周开始暴跌相吻合。

　　原油市场的炒家不可能不清楚，中日若开战，以目前两国全球第二、第三的原油进口水平，国际油价必遭重创。因为战争将使马六甲海峡，途径南海的海上原油通道受阻。无论是美国隐晦地前置干预，还是中国主动切断日方的通道，中日原油进口都将受损。中国原油进口的80%、日本原油进口的90%都是通过马六甲-南海航线。开战的结果一定会使两国原油需求量减少，国际油价下跌，其跌幅取决于战争的激烈程度。

　　从以上分析看来，钓鱼岛因素是国际油价暴跌的主因，只是这一结论还没有得到其他市场的印证，比如外汇市场，战争无疑会使日圆贬值，但本周截至目前的四天，日圆兑美元总体上表现为升值。

　　如果钓鱼岛必有一战的结论成立的话，两个市场的矛盾表现暗示，只是小规模的擦枪走火，没有大战，因为美国铁定从中调解，大战对美国及其不利。

　　也许，国际油价暴跌是炒家利用了以上三种因素，形成合力，这样的解释更为恰当，单一因素都无此功力。