节能环保列第一 4.5万亿投资点燃经济转型导火索
添加时间：2012-07-24 10:22:43
来源：金融投资报
开栏语：新兴产业这个承担着中国经济转型重大使命的名词，在近两年真是集万千宠爱于一身。近日， 《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》的发布又是一次响亮的口号“到2015年力争使战略性新兴产业占GDP的比重从2010年的不到4%，达到8%左右，到2020年这个比例争取达到15%，使它真正成为经济社会发展的一个重要的推动力量”。分析人士称， 《规划》确立的20项重大工程，将在未来几年的时间里发生翻天覆地的变化，投射到资本市场上，当然是强者分享 “蛋糕”！今天，我们首先来解析位列20项重大工程头两位的重大节能技术与装备产业化工程、重大环保技术装备及产品产业化示范工程。
《规划》明 确“十 二五”期间，节能环保产业产值年均增长15%以上，预计到2015年，节能环保产业总产值达到4.5万亿元，增加值占国内生产总值的比重在2%左右。
本报记者康曦 罗辑舒娅疆实习生刘春
国务院近日印发《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》(以下简称《规划》)又再次将市场的目光引向了节能环保。从《规划》内容上来看，节能环保产业路线图以推进重大节能和装备技术产业化为主导，这一思路也在《规划》中被具体化为两大重点工程：重大节能技术和装备产业化工程、重大环保技术装备及产品产业化示范工程。
历来节能环保就被放在战略新兴产业的首位，定位于未来的“支柱产业”，被寄予厚望，此次的《规划》亦明确了节能环保的重要性，并再次将其放在第一位。《规划》还从金融财税、土地政策等方面提出了一揽子的支持措施。国家发改委有关负责人表示，我国节能环保产业潜力巨大，拉动经济增长前景广阔。据测算，到2015年，带动上万亿元投资。
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节能：技术装备迎重大发展机遇
与发达国家相比，我国的节能产业还处于起步阶段，节能服务市场的发育程度目前还不完善。但从2000年开始，我国EMCO(按照合同能源管理模式运作的专业节能服务公司)大量涌现，从不足60家到目前的500余家，节能服务的类型呈现出多样化、专业化。国外的跨国企业也纷纷进入中国，想分享节能市场的大蛋糕。
经济发展需求呼唤节能
节能环保产业是国家加快培育和发展的7个战略性新兴产业之一，也是我国转变发展方式、调整经济结构的必然选择。在近日出台的国家新兴产业20大重点工程中，节能与环保产业赫然位列榜首，其重要性可见一斑。分析认为，节能产业之所以被如此重视，与当前世界越来越“捉襟见肘”的自然资源，以及人类社会越来越旺盛的能源需求有关。
某位不愿具名的节能环保分析师就向记者表示道：“目前我国能源缺乏，原油等很多重要能源均依赖进口，随着工业经济的发展和人们日常需求的进一步加大，节能和新能源的开发势在必行。而在当前面临国际金融危机、全球气候变暖的情况下，大力发展绿色经济、提倡节能减排，对于我国经济、自然环境的可持续发展具有重要意义，此外，还可从行业中发掘新的经济增长点，何乐而不为？”“具体细分下来，节能这个概念涉及到了很多行业跟公司，”该分析师指出道：“其中，可持续、可循环使用能源的节能装置将会是发展重点。”
政策将成重要推动力
除了经济和环保、可持续发展的需求外，分析认为，管理层对于节能产业的政策扶持将会是行业未来发展和投资的一大亮点。
上述分析师就表示道：“今年上半年，管理层领导在出访欧洲的时候即已提出，节能环保在未来的发展将会拉动上万亿人民币的投资！政策的扶持、巨额的投资资金如此大的一块蛋糕，市场上大家都想要来分一杯羹，而这将会推动产业经济以高速发展的姿态迅速规模化起来。”
长城证券分析师李冬婷则表示道：“节能行业主要分为两个部分：工业节能和建筑节能，目前大家讲的比较多的是工业节能，这其中包括了余热利用、合同能源管理、高中压变频等应用技术，而节能和环保行业发展的最大看点之一就是政策扶持。政策推动对于产业发展具有重要作用，举例来说，管理层对于部分行业的公司生产作出有关节能的硬性指标，企业便会在该指标的指导下淘汰掉落后产能，而这将会为生产节能设备的部分企业带来机会。”
据了解，《规划》在节能产业方面，主要强调了要发展节能锅炉、节能电器、建筑节能、节能交通工具等领域。要求到2015年，重大节能技术装备得到推广应用，采用合同能源管理机制的节能服务业销售额年均增长30%以上。
上市公司精选
达实智能(002421,股吧)（002421）客户类型从早期商业客户为主、单笔规模百万级，升级到目前：市政项目为主，单笔规模千万级。毛利率从40%+增至60%左右。2010-2012年公司成功完成跨区布局，2012、2013年公司该类业务有望实现100%高速增长。
智光电气(002169,股吧)（002169）公司主要生产TCR型SVC，技术等级较高。2011年，公司已经实现无功补偿产品的销售，并签订了部分销售合同。在节能减排的大背景下，预计下游电力、钢铁、轨道交通等领域的节能需求将更为强烈。公司作为该领域的新进入者，预计将实现高于行业的增速水平。
嘉寓股份(300117,股吧)(300117)公司节能门窗平均单价在600元以上，主要面向中高端住宅市场，为满足中、低端类的保障住房等市场特殊需求，公司产品价格的降低将使得公司获得保障房订单可能性增加。
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环保：得技术革新者得市场
《规划》在环保产业方面，主要围绕大气、水、土壤、重金属等污染物治理，要求到2015年，城镇污水、垃圾和脱硫、脱硝处理设施运营基本实现专业化和市场化。并要求大力推进环保服务业发展，促进环境保护设施建设运营专业化、市场化、社会化，探索新型环保服务模式。
无技术处境尴尬
一位不愿具名的节能环保分析师分析道，“相比节能，环保技术和产业的牵涉面更大，工业污染、水处理，甚至食品安全问题，都属于环保领域的应用范围之内。与节能技术产业相同，环保产业同样拥有良好发展前景，但国内行业目前存在无规模化企业、无竞争性技术的尴尬境地，而这也正是国家需要对其进行大力扶持与发展的原因之一。”
接着他道，“以脱硫、脱硝为例，目前国内脱硫技术及产业发展相对成熟，而脱硝则相对滞后，同时由于政府补贴不算太多，行业发展相对较慢，在"20项重大工程"出台以后有望实现提升。对于公司来说，虽然发展前景很好，但若没有综合的对行业的一个把握，没有领先的产业技术优势，在未来的发展过程中，很难脱颖而出。”
环保三步走
日信证券的环保行业分析师代丽萍，就近日印发的《“十二五”国家战略新兴产业发展规划》20个重大工程中的环保产业情况，向记者表示：“实际上，环保产业可以划分为三个部分，第一个部分为大气污染治理，第二个部分为污水治理，第三个部分为固体废物处理。”
她以上述三个部分，分别进一步告诉记者：“大气污染治理部分关注的重点是火电脱硝。在之前的火电脱硫完成之后，脱硝相继成为废气治理行业新亮点。对于未建的火电机组应将脱销列入建设要求，现役的机组则需进行脱硝改造，目前五大电力公司已承诺在2014年完成脱硝改造。作为脱硫脱销的配套激励措施，此前脱硫电价为1.5分/千瓦时，脱销试点电价为0.8分/千瓦时。”
除了大气污染治理，污水和固废的处理也是环保的重点，代丽萍详细阐述道：“污水处理部分主要是对城市生活污水进行脱氮除磷处理，在此前污水处理的要求是达到排放标准，但现在则需达到可回收利用。而目前回用率虽然从7%提高到现在的15%，但相比国外70%的回用率，发展空间依然较大。固废的处理主要为工业废料的处理，工业废料可以分为可以回收利用以及不可回收利用的两个类型。前者因为废料可回收，工厂处理废料的同时还能获得一部分收益，而后者一般会强制要求工厂将废料运送到指定的处理基地进行统一处理，比如工业危险废物。”
湘财证券环保行业的分析师朱程辉就这三个方面最后总结分析道：“大气污染治理中火电脱销电价暂时属于盈亏平衡，但市场上有一定的提价预期。而污水处理则在二线城市的发展潜力更大，提标改造后能有效扩大市场，而固体废料处理方面政策法规、商业模式在此前都不清晰，现在的基数较低。”
上市公司精选
东江环保(002672,股吧)（002672）其业务市场除了从深圳拓展到广东省17个城市外，还延伸至香港、江苏昆山、山东青岛、河北廊坊、云南昆明、重庆松藻、湖南邵阳、湖北武汉和北京。另外公司储备项目较多，业务已横跨工业和市政两大领域，粤北危废处理中心将成为公司业绩增长的主要增长点。
九龙电力(600292,股吧)（600292）2011年年报披露，远大公司生产脱硝催化剂5821立方米，销售5398立方米。 《2009-2010全国污染防治要点》中明确提出，在京津冀、长三角和珠三角地区，新建火电厂必须同步建设脱硝装置，2015年年底前，现投机组全部完成脱硝改造。随着脱硝市场的逐步启动，预计未来脱硝需求的进一步明确有望打开公司环保工程业务的成长空间。
龙净环保(600388,股吧)（600388）公司存量订单充足，脱硝改造订单明显放量，公司年内业绩增长有保障。公司上半年新增脱硝改造订单装机容量预计超过6620MW，预计订单总额超过6亿元。
碧水源(300070,股吧)（300070）公司2011年污水处理整体解决方案收入9.16亿元 （含膜销售收入），同比增长84%，一方面得益于水资源紧张所带来的国内污水处理提标改造需求增加，另一方面也与公司上市后工程承包能力、膜生产能力提升有关。
万邦达(300055,股吧)（300055）公司主营为工业水处理，专注于工业用水及水处理的环保达标需求，2012年5月公司中标中煤陕西公司工程污水、回用水以及脱盐水装置EPC总承包项目，中标金额5.13亿元，该项目将对公司2012年到2014年的经营业绩产生积极的影响。