EIA3月能源展望：价格存很大不确定性
添加时间：2012-03-13 11:03:00
来源： 国际能源网
EIA预计，2012年WTI原油的平均价格为106美元/桶，较上个月的预测值高5美元/桶，较2011年的均值高11美元/桶。2月份国际油价上涨的主要原因是中东和非洲部分国家的原油供应出现了中断。
EIA预计，今明两年，全球原油消费增长的幅度将超过非欧佩克国家产量增长的幅度。2012年和2013年，全球液体燃料日均消费量将分别增加110万桶和140万桶，非欧佩克国家的供应量将分别增加70万桶和80万桶。EIA预计，为了满足全球原油需求的增长，原油库存的消耗和欧佩克成员国原油和非原油液体燃料产量的增加将不可避免。
大量不确定的因素将导致原油价格高于或低于市场预期。目前，一些非欧佩克国家正在经历原油供应中断的局面。如果当前供应中断的局面加剧，而其他非欧佩克成员国填补缺口的速度慢于预期，或者欧佩克成员国不增加产量，那么，油价将高于本报告中的预测值。相反，就需求端而言，如果OECD国家的经济复苏步伐不能延续，或者非OECD国家经济增速放缓的话，油价将低于预期。
全球原油和液体燃料消费
2011年，全球液体燃料日均消费量增加了80万桶至8790万桶。EIA预计，今明两年这种增长势头将进一步加快，日均消费总量将分别达到8900万桶和9030万桶。非OECD国家基本上将占据所有全球原油和液体燃料消费的增长量，其中，最大的增长点来自于中国、中东和中南美洲。
非欧佩克成员国供应
EIA预计，2012年和2013年，非欧佩克国家的原油和液体燃料日均产量将分别增加69万桶和75万桶。其中，日均产量增长幅度最大的地区是北美，今明两年该地区的日均产量将分别增加36万桶和19万桶，这主要得益于美国本土页岩油和加拿大油砂产量的持续增长。EIA预计，由于明年卡沙地区的油田开始生产，这将导致哈萨克斯坦的原油日均产量在今明两年以年均17万桶的速度增长。由于离岸和盐下层油田产量的增加，今明两年巴西的原油日均产量将增加12万桶。另外，产量增长的其他国家有哥伦比亚和中国，而产量下降的地区有俄罗斯、墨西哥和北海。
过去的两个月当中，几个非欧佩克成员国产量明显中断局面的出现或加剧已经导致2月份的日均产量减少了100万桶。在前苏丹地区，1月底的时候，由于苏丹政府与新独立的南苏丹之间关于通行费问题发生的争端以及其他矛盾导致南苏丹停止了所有的原油生产。EIA预计，苏丹和南苏丹地区的原油日均总供应量将从2011年的43万桶大幅下降至2012年的20万桶，随后在2013年恢复至37万桶。
在也门和叙利亚，国内的政治动乱已经严重影响到每个国家相当一部分原油的供应。由于马里卜输油管道的持续中断，也门国内的原油产量受到一定的影响，并且，2月份该国最大油田发生的罢工事件导致产量进一步缩减。EIA预计，也门的原油日均产量将从骚扰之前的近26万桶的水平下降至2012年的18万桶和2013年的20万桶。另外，就叙利亚而言，输送至该国两大炼厂之一的一条石油管道遭到破坏，加剧了国内产量减少的问题。EIA预计，今明两年，叙利亚的原油日均产量将分别为26万桶和36万桶，低于骚扰之前的40万桶的水平。
源于技术问题的中断暂时性地抑制了英国和加拿大的原油产量，不过，在不久的将来，两国的产量将逐渐恢复。
欧佩克成员国供应
EIA预计，今明两年，欧佩克成员国的原油产量将持续增加以满足日益增长的全球原油需求，日均产量增幅将分别为49万桶和56万桶。EIA的预测并没有反映一些潜在因素的影响，如即将到来的欧盟禁运以及其他制裁可能会影响伊朗的原油产量，主要是因为伊朗是否有能力将其供应输送至其他国家，目前还不得而知。然而，伊朗的原油日均产量自去年年中开始就呈现下降的趋势，并且，今明两年产量将继续萎缩。另外，今明两年，OPEC的非原油液体燃料（凝析油、液化天然气、煤炭制合成油和天然气制合成油）的日均产量将分别增加22万桶和6万桶，而这部分产量不记录在OPEC的产量目标内。
在全球原油市场中，OPEC成员国扮演着左右摇摆的生产者角色，因为只有他们才拥有多余的原油产能。EIA预计，欧佩克的日均剩余产能将从2012年1月份的240万桶增加至2013年底的370万桶，主要是由于利比亚的原油产量恢复至战前的水平并使得其他OPEC成员国缩减产量。
OECD石油库存
根据EIA的估算，2011年年底，OECD国家的原油商业库存为26.4亿桶，这相当于过去56.9天的消耗量。尽管2011年12月份的库存小幅低于2010年12月份26.6亿桶的水平，但可消耗天数依然是自1994年以来的同期最高水平。EIA预计，未来两年，OECD的原油库存将小幅下降，到2013年底，总库存将下降至25.7亿桶，库存消耗天数减少至55.4天。
原油价格
EIA预计，今明两年，WTI原油即期均价都将达到106美元/桶的水平，而在上个月的预测中，两者价格分别为100美元/桶和104美元/桶。由于管道运输能力限制的减少，WTI相对于美国炼厂原油平均采购成本的贴水将从2012年第2季度的10美元/桶下降至2013年第4季度的4美元/桶。另外，2012年和2013年，美国炼厂的原油平均采购成本将分别为115美元/桶和110美元/桶。
所有的能源价格预测均存在很大的不确定性。截至2012年3月1日的前5天，2012年5月到期的WTI期货平均价格为108.6美元/桶，隐含波动率（用来度量价格的不确定性）为30%。在95%的置信区间下，WTI原油在5月份的月均价下限和上限分别为88美元/桶和134美元/桶。去年的这个时候，WTI的2011年5月合约平均价格为101美元/桶，隐含波动率为36%，其95%的置信区间下沿和上沿分别是79美元/桶和129美元/桶