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新手指南:海上风电投资

添加时间:2017-04-18 13:52:57 来源:彭博新能源财经

如今,欧洲海上风电项目的成本开始飞速下降,不断吸引新投资者的加入,并刷新老投资者的固有认识。彭博新能源财经该篇研究报告基于对大量投资者的采访内容,继而探讨这些投资者的能力与战略、以及新进企业希望在未来拍卖中胜出的愿望。

 我们采访了16家行业机构公司,探讨内容包括他们的投资动机、目标市场、投资策略、偏好股份、资金来源、偏好合作方法及合同战略等。在我们采访的16家公司中,有11家为处于领先地位或正在迎头赶上的海上风电股权提供商、2家为专业金融咨询公司,还有2家为商业信贷提供商。

总体来说,股权投资者主要分为五种类型:电厂、项目开发商、油气企业、机构投资者及供应链玩家。如今,所有投资者均开始对“试服役”阶段的项目流露出浓厚的兴趣,而在几年前,参与海上风电容量交易的玩家还只有电厂和项目开发商。目前,机构投资者对风电容量的“直接建设风险”和“运营风险”,已经越来越适应,他们开始选择直面“项目风险”,而非“合作风险”。

 尽管,这些投资者的投资战略各有不同,但绝大多数均是看中了海上风电容量的大额资产与高投资回报率预期。电厂和油气企业希望能够发挥自身的技术背景,而供应链中的参与企业则对优化项目的融资可能性最感兴趣。

 电厂、开发商和油气企业均视“建造-出售-运营”模式为自己的退出机制。机构投资者将会在债务到期或再融资阶段退出(“买入并持有”)。供应链中的参与企业则计划先推动项目上线,而后尽快退出(“抽身走人”)。

尽管资产负债表融资仍是目前成本最低的融资途径,但我们认为,如果能够找到正确的交易结构和合同类型,未来的项目融资交易将获得更多机会。

考虑到严峻的价格竞争、快速的技术飞跃以及确定项目管道的需求,股本和债务提供商均需重新思考他们的选择,比如,在建设、合同与应急管理、运维及市场风险方面采用风险共担模型。