2015年6月，美国石油产量曾经一度达到961万桶/日的峰值。随后美国石油产量开始持续下滑，到今年4月初产量已降至900万桶/日。美国能源信息署预计，整个2016年，美国石油产量将降至870万桶/日，2017年产量将继续下滑至820万桶/日。并且仅去年一年美国国内破产油气企业就高达52家，此外还有175家油气企业处于破产边缘。
在页岩行业，我们从一开始就看到了其所有的泡沫特征，包括效率提升、技术完善、设备改进带来的急剧增长，以及投资涌动掀起的热潮，也正因为此，过多企业受到吸引，扎推涌入页岩行业。
2011年，美国日产石油约550万桶，2015年6月中旬，美国石油日产量达到961万桶的峰值。这首先得益于美国石油企业开采效率的大幅提升。在美国页岩产区，石油开采率已从之前的3%～5%提高到现在的10%～12%。此外，2013～2015年间美国石油企业还将页岩气的盈亏平衡点降低了40%。美国能源信息署的数据显示，其国内低渗透层石油产量2009年为50万桶/日，2015年5月底已达到460万桶/日，其中80%的产量来自于Eagle Ford、Bakken和Permian三大产区。石油资源枯竭之说被页岩油打破，同时，页岩油也成为石油资源的重要组成部分。
页岩油气遭遇成本障碍
无可否认，这是全球能源行业发展的巨大成就。但就石油本身来说，400万桶页岩油的日产量无疑是导致油价崩跌的生产过剩的最主要推手。在当前供过于求的市场背景下，在与传统化石能源争夺市场份额的过程中，页岩油气的生产成本还是显得过于高昂。
这里不妨援引挪威咨询机构Rystad Energy关于各国石油开采成本(包括生产成本和基建投资)的一组数据。Rystad Energy评估认为，按照每开采1桶原油的成本高低排名，美国仅次于英国、巴西和加拿大，位列第4名，其原油成本为36.2美元/桶(包括基建投资21.5美元和生产成本14.8美元)。这里不光统计了传统的石油产区，还包括页岩产区。挪威开采成本仅次于美国，为36.1美元/桶。俄罗斯在这张产油国开采成本排名表上处于阿尔及利亚和伊朗之间，位列第15名，成本为17.2美元/桶。Rystad Energy的数据还显示，原油开采成本低于20美元/桶的产油国共有6个，美国只有2个页岩产区的开采成本低于50美元/桶。在美国Bakken产区，当油价低于53美元/桶时，开采已无利可图。在Eagle Ford产区，盈亏平衡点为42美元/桶。当油价为60美元/桶时，美国大约三分之一的石油开采企业已无力为自身发展注入资金，他们的现金流将被迫只能用于减轻债务压力。
能源巨头黯然失色
2016年1月，全球第一大矿业集团必和必拓公司宣布减记名下的美国页岩油资产价值，减记额约为税前72亿美元。BP上一年度净亏损高达65亿美元，尤其是第4季度，公司的油气开采量下降情况远超出预期，油价下跌导致公司在墨西哥湾、利比亚和美国尤蒂卡页岩区的项目蒙受损失高达26亿美元。
2015年，挪威国家石油公司将名下的美国页岩油资产和加拿大油砂资产减记40亿美元。公司去年全年的净亏损达到43.6亿美元。
今年年初，壳牌公司宣布对旗下从事北美非传统能源业务的分公司进行清算。此外，公司还出售了美国怀俄明州、路易斯安那州和宾夕法尼亚州的传统油气及页岩油气资产，放弃了阿拉斯加湾和加拿大的能源项目，并于去年第3季度减记了名下的79亿美元资产。
中小型企业危机四伏
当然，除了关注上述能源巨头，我们还应当将目光投向灵活、高效、快速创新的中小型企业，毕竟，这些公司才是页岩革命的动力引擎。在市场发生变化的情况下，他们无论如何也不可能置身事外。
据英国《金融时报》报道，2006～2014年间全世界油气行业债务从1.1万亿美元增长到3万亿美元，其中美国中小型油气企业债务增长速度最快。评级机构标准普尔近期在平均油价40美元/桶的基础上对油企进行了重新评估。大量深陷债务的美国企业被调低了信用等级，近40%的美国开采企业和油服企业信用等级仅为B级或更低。